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　　新浪財經訊 長城證券2010投資策略研討會于12月9日在深圳召開，新浪財經現場直播此次會議。長城證券預計，2010年上證綜指合理區間2800-4200點，價值中樞區間在3500-3600點之間。。

　　A股市場回落震蕩成大概率情景

　　長城證券預計，經濟與流動性指標1季度見頂，A股沖高后寬幅震蕩。明年一季度是本輪經濟和貨幣周期的高峰，股市有望延續跨年度的上升行情；二季度后經濟數據與流動性指標回落、退出政策預期等因素不支持市場持續上行，回落、震蕩成為大概率情景。

　　在2010年上市公司業績增速24-30%、市場股權資本成本9-10.5%的預期下，預計2010年全年上證綜指合理波動區間在2800-4200點之間 ，價值中樞區間在3500-3600點之間。

　　采取階段化配置策略 立足一季度超配周期

　　基于2010年A股波段運行格局的預期，不同季度間行業配置風格面臨顯著轉換，長城證券認為，階段化配置策略成為必要選擇。就1季度而言，經濟數據與流動性雙輪驅動的進攻性市場環境有望再度上演，業績彈性更強的周期類行業有望再度受到追捧。

　　立足1季度，2010年度長城30股票池以進攻性、周期性配置風格為主。重點配置于資產價格上漲與人民幣升值預期下的金融、地產、煤炭行業，受益于投資拉動的電力設備、建筑、鋼鐵、建材、基礎化工(純堿、PVC)行業，受益于出口復蘇的電子元器件行業，以及消費類的旅游行業；一般配置于投資類的機械、建材行業，消費類的商業、食品飲料、家電、汽車等行業。(俊萍 發自深圳)