該機構表示看好上游資源、消費、清潔及可再生能源行業

　　【本報北京11月25日電】(深圳報業集團駐京記者 宋 華)摩根大通中國證券和大宗商品市場主席李晶25日在媒體見面會上表示，周二的調整非常正常。從經濟基本面、企業盈利和流動性看，特別是近兩個月M1大于M2，說明存款活期化，未來流動性充裕，預計A股市場在年末將會創出年內新高。“此前今年的最高點是8月份的3478點，對于超過這個數，我們非常有信心。”

　　對于周二A股市場出現的調整，李晶認為，“這種調整是非常正常的現象，因為A股市場在最近一段時間表現非常優秀，超出了3300點，而且基金倉位比較高，上周國內基金倉位達到84%之上，前一周是82%。從經濟的基本面來看，從企業的盈利狀況和整個市場的流動性來看，我覺得這次的調整不會持續太久，所以我對整個市場上揚趨勢的觀點沒有任何的變化。”

　　對于即將來臨的2010年，從宏觀面看，李晶認為，鑒于溫和的通貨膨脹前景及主要出口市場的不確定性，中國不急于調整貨幣政策。市場流動性將維持相對充足，預料2010年國內存款將持續活期化，且信貸增長在2010年上半年將重新加速。對國外資金流入的擔憂可能限制政策利率上調的空間。最低準備金率的調整可能將在加息之前充當控制整體流動性的工具。摩根大通預計，中國人民銀行將在2010年中期上調基準政策利率，2010年可能將進行兩次27個基點的加息操作。

　　她同時認為，人民幣將會逐步升值。李晶表示，出口持續復蘇及全球商品價格上漲將推進人民幣逐步升值，人民幣升值的預期將吸引國外資金流，并推高國內資產價格。預計人民幣兌美元匯率在2010年底之前將達到6.5。

　　11月，安永會計師事務所針對300家機構投資者進行的一份調查顯示，75%的受訪者相信中國將在未來12個月內引領全球IPO復蘇。李晶也對中國資本市場持較為樂觀態度。她認為，今年前10個月，中國內地與香港的IPO價值超過300億美元，預計2010年可能將有大量IPO新股入市。新啟動的中國創業板及將推出的上海國際板，將提振境內上市勢頭并為國內投資者提供更多選擇。2010年中國經濟將繼續強勁增長，并受到公共投資、私人房地產投資及具彈性的消費行業支撐。外部需求前景不斷改善，預計中國出口持續回暖。在金融危機期間大幅削減成本及支持性信貸環境之下，企業業績將持續改善。市場流動性將維持充足；2010年國內存款活躍且信貸增長將在上半年重新加速，這些因素都會推動股市明年上半年的上升。她表示看好上游資源行業、國內消費、清潔及可再生能源行業。其中，航空、海運、房地產，以及鋼鐵、造紙、精煉企業、以美元計價的原材料行業會在人民幣升值中受益。

　　對于大宗商品價格，李晶看好煤、鐵礦石和銅。

　　對于市場面臨的不確定因素，李晶指出有三個方面：第一，國內的基金，機構比較擔心寬松政策2010年會不會退出，所以外部市場對政府的政策退出時間和時機有擔憂；第二，現在市場流動性很好，在股市、樓市難免出現資產泡沫；第三，市場可能出現的泡沫，會導致不光是中國政府，也包括國外的央行會出現貨幣緊縮方面的舉措，這些舉措可能在2010年下半年影響市場的表現。

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