專訪浦銀安盛基金經理 方毅

　　在年底前股指寬幅震蕩的大背景下，投資人該采取怎樣的投資策略？如何選擇股票呢？記者專訪了浦銀安盛紅利精選擬任基金經理方毅。他認為，投資盈利能力強的高分紅公司是個不錯的選擇。

　　記者：馬上就是年底了，談談你對當前股票市場的看法？

　　方毅：我們的基本判斷是經濟已經處于復蘇階段，并將在2009年四季度以后由復蘇階段轉向繁榮階段初期。寬松的貨幣和財政政策將持續，資金面和流動性也將繼續保持寬裕。關于估值，我們認為當前市場整體估值相對歷史估值仍屬合理，部分行業估值仍有提升空間。對經濟復蘇的進一步確認和上市公司業績的實質性增長將成為股票市場后續上漲的主要推動力。我認為在宏觀經濟數據向好趨勢下，不排除四季度有震蕩向上的可能。

　　記者：回望今年前三個季度，一季度新能源盈利高，二季度銀行、地產賺錢，三季度醫藥、商業收益不錯，四季度應重點關注哪些板塊？

　　方毅：上半年投資對GDP增長的貢獻達到87.3%，未來投資仍將是經濟增長的最主要推動力，市場將會重回投資主線。行業方面，我們認為應該尋找滿足三個條件的行業：1、能夠受益經濟復蘇；2、能夠受益國際國內的流動性寬裕；3、利潤回升超過市場預期并且估值水平合理。我們重點看好資產、資源類的上游行業和主要包括房地產、金融以及高檔消費品的下游行業。

　　記者：紅利基金應該具有明顯的紅利特征，你們對股票基礎庫篩選有什么特別要求？

　　方毅：我們將基本面健康的、盈利能力較高、分紅穩定或分紅潛力大的快速及長期穩定增長的上市公司定義為紅利型股票。基本篩選原則是：第一、最近3年內至少有2次分紅的個股；第二、上市時間不足3年的個股中，至少有1次現金分紅的個股；第三、預期將推出高于市場平均水平紅利分配方案的個股；第四、具有良好投資價值的新股。這些新股是指當年發行上市的有估值吸引力的股票，但該股票上市第二年將進入前3個篩選條件進行篩選，以決定是否還能進入股票基礎庫。

　　記者：為什么這個時候那么看好紅利產品？

　　方毅：在經濟復蘇期，經濟數據往往不太穩定，經濟增長會有反復，從而導致市場出現經常性的波動，而國內外市場的歷史數據顯示，在波動市場下，由于有了公司紅利的保護墊，高分紅的紅利股抵御風險的能力也更強，因此投資紅利股，不僅能夠充分受益經濟復蘇，而且一定程度上能夠降低基金的波動性，并有望提高基金回報的穩定性。

　　記者：未來一段時間你會采取什么樣的投資策略呢？

　　方毅：我們對市場持謹慎樂觀的態度，在整體市場估值水平依然具備吸引力的前提條件下，我們仍然會保持較高倉位比例的股票資產來應對可能出現的市場變化。同時，我們會采取適度的戰術性資產配置來應對市場所表現出的風格特征。

　　本報記者 張建華

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