全景網(wǎng)8月17日訊國(guó)信證券研報(bào)指出，通過(guò)觀測(cè)一周各行業(yè)Alpha系數(shù)后，現(xiàn)在或正處于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)釋放階段，行業(yè)配置格局有待明朗。

　　上周，采掘行業(yè)的Alpha歸零，但一類行業(yè)中的金融、地產(chǎn)及鋼鐵的Alpha又出現(xiàn)反復(fù)；而二類行業(yè)中文化傳播、紡織服裝等部分行業(yè)較為穩(wěn)固，大多數(shù)仍在負(fù)值區(qū)間徘徊。

　　國(guó)信證券分析師認(rèn)為，在市場(chǎng)單邊下跌的一周里，一類行業(yè)出現(xiàn)快速的反復(fù)輪動(dòng)，這與目前市場(chǎng)整體行業(yè)配置效應(yīng)偏低有關(guān)。他還指出，過(guò)偏向某一類型的行業(yè)配置在單邊下跌市中難以跑贏大市。

　　另外，上周非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)平均水平，差異化數(shù)據(jù)都出現(xiàn)快速的修復(fù)，故國(guó)信證券仍維持指數(shù)可能持續(xù)2個(gè)月左右的振蕩調(diào)整的判斷。其認(rèn)為，在接下來(lái)的一個(gè)月內(nèi)可以確定行業(yè)配置的重點(diǎn)，并認(rèn)為目前最為穩(wěn)妥的策略仍是跟住市場(chǎng)自然權(quán)重，以控制系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為主。(全景網(wǎng)/實(shí)習(xí)生 曾鳳莉)

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