匡志勇

　　“一方面銀行信貸規(guī)模高速增長(zhǎng)，另一方面銀行息差已經(jīng)觸底，銀行股今年可能會(huì)帶給股東大驚喜�！弊蛉障挛纾�武當(dāng)資產(chǎn)的田榮華、明達(dá)資產(chǎn)劉明達(dá)、同威資產(chǎn)的李馳等私募基金經(jīng)理對(duì)CBN記者透露，下半年將繼續(xù)做多銀行股。

　　明達(dá)資產(chǎn)管理公司董事長(zhǎng)劉明達(dá)一直比較關(guān)注銀行業(yè)。去年銀行總體信貸規(guī)模是5萬(wàn)億元左右，今年上半年，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)新增貸款規(guī)模就已經(jīng)逼近7萬(wàn)億元大關(guān)，貸款規(guī)模增速驚人。劉明達(dá)稱：“在寬松貨幣政策下，銀行信貸規(guī)模出現(xiàn)快速增長(zhǎng)是必然的。但是這些新增信貸的利潤(rùn)很大部分要在2010年財(cái)務(wù)報(bào)告中才會(huì)體現(xiàn)，并不會(huì)全部體現(xiàn)在今年的財(cái)報(bào)中，因此銀行股2010年還會(huì)有著高速增長(zhǎng)的預(yù)期�！�

　　投資銀行需要關(guān)注的第二點(diǎn)是息差水平。自去年以來(lái)，銀行息差持續(xù)縮窄，劉明達(dá)認(rèn)為目前隨著CPI指數(shù)回升，市場(chǎng)對(duì)于通貨膨脹的擔(dān)憂越來(lái)越多，在這種情況下，銀行息差進(jìn)一步壓縮的空間縮小，甚至不排除未來(lái)加息的可能。當(dāng)然，作為私募機(jī)構(gòu)，劉明達(dá)不會(huì)對(duì)銀行業(yè)實(shí)行平均配置。劉明達(dá)稱：“大部分銀行股并不適合我們�！泵鬟_(dá)基金選擇的銀行股是那些經(jīng)營(yíng)水平較好，風(fēng)險(xiǎn)控制能力強(qiáng)，并且后續(xù)增長(zhǎng)動(dòng)力強(qiáng)的個(gè)股。

　　同威資產(chǎn)管理公司總經(jīng)理李馳是金融股的“鐵桿”支持者。早在去年華爾街哀鴻遍野，A股跌幅最深，談銀行股色變的時(shí)期，李馳就大聲疾呼要“抱著金融股”過(guò)年。事實(shí)上，他也一直是這樣做的。

　　“從去年開始，我一直滿倉(cāng)持有金融股，而且只有金融股�！崩铖Y昨日對(duì)CBN記者稱，不過(guò)現(xiàn)在他已經(jīng)不是滿倉(cāng)了。李馳滿倉(cāng)操作的金融股主要是銀行股，還包括小部分保險(xiǎn)公司股票。隨著二級(jí)市場(chǎng)上銀行板塊的啟動(dòng)，李馳旗下的同威1期在5月20日~6月19日這一個(gè)月內(nèi)凈值增長(zhǎng)17.28%。李馳說(shuō)：“對(duì)于銀行股，我只擔(dān)心它漲貴了，漲的太貴了就必須出貨，再怎么好的公司都必須要賣掉�！蹦敲丛趺丛u(píng)價(jià)銀行股是太貴還是太便宜呢？李馳有一個(gè)簡(jiǎn)單的標(biāo)準(zhǔn)：看好的人多了，人人都瘋狂地看好銀行股的時(shí)候，它可能就貴了；當(dāng)大家都不看好的時(shí)候，證明它很便宜。當(dāng)然，要掌握具體出貨點(diǎn)和賣出節(jié)奏，李馳還會(huì)有更多的考量，他說(shuō)：“畢竟兵無(wú)定勢(shì)嘛�！�

　　“最近這兩個(gè)月的銀行地產(chǎn)股行情，武當(dāng)都把握得比較好。”武當(dāng)資產(chǎn)管理公司總經(jīng)理田榮華接受CBN記者電話采訪時(shí)語(yǔ)氣還帶點(diǎn)興奮。“武當(dāng)系”基金5月份基金凈值增長(zhǎng)6%左右，6月份的漲幅更是有望超過(guò)10%。田榮華剛剛在4月底實(shí)現(xiàn)換倉(cāng)，將重倉(cāng)股從新能源概念股換成了金融地產(chǎn)股，目前其倉(cāng)位中，有三成五是金融股，其中重頭就是銀行股。

　　俗話說(shuō)，起得早，不如來(lái)得巧。武當(dāng)基金剛剛將金融地產(chǎn)股建倉(cāng)完成，二級(jí)市場(chǎng)上這些板塊就啟動(dòng)了。田榮華稱：“重配金融地產(chǎn)股有兩大原因，一方面前期這些板塊漲幅較小，估值相對(duì)便宜；另一方面這些板塊能受益于資產(chǎn)價(jià)格上升，利潤(rùn)改善的趨勢(shì)明顯�！�

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