第一個關鍵詞：脹。兩種典型表現是流動性的膨脹和預期被不斷放大的通脹。這兩“脹”對市場行情發揮的巨大作用，想必大家已經是深有體會。現在的問題是，這兩“脹”，始于政策刺激，是否會終于政策調整？遠期的，不好判斷，近期的，不會。至少在今年下半年，不太可能發生大的、方向性的政策調整。也就是說，流動性會依舊膨脹著，通脹會被依舊預期著。

　　第二個關鍵詞：漲。六個月的時間，上證綜指的累計漲幅62.53%，深成指上漲78.35%，1300多只股票的漲幅超過了100%。而同期美國道指、法國CAC40、德國DAX均為負數。如果說本輪的超級反彈，當初是始于暴跌之后顯現出來的估值優勢，那么下半年是否會終于已經高企的估值壓力呢？核心因素并不在投資者手中，而是在于上市公司的業績，能否得到有效提升。

　　第三個關鍵詞：張。如果說基本面尚好的“鳳凰”們，來點張揚的表現尚在情理之中，那么，基本面惡化的“烏雞”們，僅憑借重組預期，就能來個更生猛的表現，除了“張狂”，我們實在找不出第二個關鍵詞來形容。那么，張揚也好，張狂也好，一切始于沖動，是否會終于沖動呢？答案很肯定：不會。要么雞犬升天，要么泥沙俱下，對于A股市場來說，不是神話，不是童話，它是我們昨天的歷史，是今天的現實，還有可能是明天的未來。如果我們的A股市場滿足于做“小孩子”的話，張狂便會不斷地重演。