行情結束或在明年一季，高點在3500-3800點之間

　　本報訊 安信證券2009年中期投資策略會———“復蘇之旅”昨日在深圳香格里拉酒店隆重舉行，安信證券首席經濟學家高善文、首席策略分析師程定華相繼進行主題發言，引起廣大與會投資者的共鳴，大宴會廳里不時響起陣陣掌聲。

　　對于經濟和市場趨勢的基本判斷，安信證券認為由于去庫存化的大體結束以及大規模財政刺激政策逐步見效的影響，中國經濟增長率看起來已經擺脫了去年12月到今年年初之間所形成的底部，并進入V形復蘇的右側，并繼續看好A股市場下半年行情，行情結束的時間周期或將在明年一、二季度之間。

　　在“地產復蘇與經濟回暖”的主題發言中，高善文指出：“特別是在最近幾個月以來，有越來越多的證據表明中國的房地產市場正在全面恢復，這一恢復勢頭的確立，意味著在中期之內以房地產投資為龍頭的投資增長率有望逐步回升，從而使得中國經濟增長率的恢復和回升在中期之內變得更加可以維持，并在這樣的背景之下逐步推動企業部門盈利能力的回暖和改善�！�

　　對上半年泛濫的流動性，高善文表示在下半年或將發生弱化：“從流動性的角度來看問題，流動性最寬松的時期很可能已經結束并已進入不斷下降過程中，但下半年流動性風險緊縮是比較小的，但緊密的數據追蹤比主觀判斷更加重要�！�

　　高善文還指出：“當前A股市場經過前一段時間的大幅上漲，從估值角度來看可能已經出現結構的泡沫，并在總體估值上可能已經回到合理區間的上限，但由于充沛流動性的存在以及經濟逐步回暖的基本趨勢，看起來股票市場的基本趨勢并沒有出現根本性的逆轉�！�

　　程定華在作“從綠芽到森林之路”的主題演講中指出：“A股市場目前正與香港、印度、印尼、巴西、俄羅斯這樣一些新興市場由‘綠芽’行情階段轉向‘小樹’行情階段，領先于全球其他經濟體。因此，我們繼續看好A股市場下半年行情，行情結束的時間周期或將在明年一、二季度之間。指數的高點應該是在3500點-3800點之間，同時企業的ROE回到15%�！�

　　行業配置方面，程定華繼續看好地產、煤炭、金融、商業、醫藥以及其他一些具有資源性特征的行業。

　　此外，安信證券各行業分析師還和投資者展開了細致的交流。  

　　(余武俊)

    新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。