西南證券 張剛

　　根據(jù)上市公司季度報告的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，QFII2009年第一季度投資股票的市值為263.56億元人民幣，比2008年第四季度增加了57.36億元，增加幅度為27.82%。若剔除恒生銀行因限售股解禁持股的興業(yè)銀行部分，QFII2009年一季度持股市值為116.70億元，比2008年第四季度僅增加3.81億元，增加幅度為3.38%。上證指數(shù)今年1季度累計漲幅為30.34%。結(jié)合大盤漲幅分析，QFII在2009年第一季度進(jìn)行了大規(guī)模的減持操作。

　　QFII持股中，被減持的股票增加，但仍為較低水平。被增持的股票數(shù)量比2008年第四季度減少三分之一，僅為19只，為2005年第一季度以來的最低水平。減持的股票數(shù)量也略有減少，為31只。新進(jìn)股票45只，比2008年第四季度略有增加，占所持公司家數(shù)的37.19%。持平的股票略微增加至26只，為歷史偏低水平。這些數(shù)據(jù)顯示QFII在2009年第一季度進(jìn)行了較大規(guī)模調(diào)整倉位，對舊有股票的增持意愿降低至歷史低水平。

　　若不考慮興業(yè)銀行，從行業(yè)偏好上看，QFII在第一季度的行業(yè)分布狀況出現(xiàn)輕微變化。機械設(shè)備已經(jīng)連續(xù)九個季度維持位居第一名的位置，原本在2008年第四季度排名第二的金屬非金屬降至2009年第一季度的第三名，原本在2008年第四季度排名第三的交通運輸升至2009年第一季度的第二名。

　　排名第一的機械設(shè)備行業(yè)持倉市值為29.42億元，比2008年第四季度輕微減少了0.28億元，減少幅度為0.01%，對比大盤漲幅為減持狀態(tài)。此類行業(yè)2009年第一季度持股的上市公司家數(shù)為24家，比2008年第四季度的23家多1家。QFII持股市值排前十名的重倉股中，山推股份被新進(jìn)建倉，飛亞達(dá)A持平，萬向錢潮、柳工、格力電器被增持，美的電器、龍溪股份、徐工科技、宇通客車、江淮動力被減持。

　　第一季度QFII持股市值最大的前十家上市公司中，中國人壽、大秦鐵路為新進(jìn)建倉。寧波銀行、世茂股份持平。美的電器、白云機場、大唐電力被減持，柳工被增持。格力電器、隧道股份的持股占流通A股比例下降，主要因為限售股解禁，實際為被增持。這10只重倉股，僅有世茂股份持股占流通A股比例較高達(dá)10.57%，余下9只比例均低于6%。

　　第一季度QFII持股占流通A股比例最高的前十只股票，持股的控盤比例都在5%以上。世茂股份、寧波銀行、飛亞達(dá)A共3只持平。恒寶股份被新進(jìn)。獐子島、龍溪股份被減持。江西水泥、海印股份、柳工、威海廣泰被增持。

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