《紅周刊》記者 李航

　　措手不及的“豬流感”疫情，從墨西哥呈迅速蔓延之勢，不足一周的時間已突襲了數個國家。世界衛生組織更在短短幾天內把“豬流感”預警級從3級迅速升至5級(共有6級)，各國政府嚴陣以待。在世界經濟微弱復蘇萌動的大背景下，“豬流感”的暴發無疑增加了投資者對經濟下行的擔憂，全球股市都對上周末突然暴發的疫情打了個大“噴嚏”。

　　對A股影響：短期不小 長期不大

　　東興證券研究所所長銀國宏接受《紅周刊》記者采訪時，將“豬流感”對A股的影響概括為“短期不小，長期不大。”他認為，醫藥股會短期飆升，而航空、旅游股會遭受打擊。他這種看法也得到大多數分析師的贊同。

　　所謂短期不小，一方面“豬流感”對A股的表現已經明顯的顯現。4月27日，即墨西哥衛生部正式通報疫情的第二天，全球股市多數受挫，A股也未能獨善其身，滬深兩市一片慘淡，農業、旅游、航空、消費板塊成為重災區，海南航空牢牢釘在跌停板上；與此同時，醫藥板塊卻借機逆勢大漲，萊茵生物更是連收四個漲停板。

　　投資者擔心不斷蔓延的“豬流感”可能令剛剛呈現復蘇跡象的世界經濟遭重創。國際貨幣基金組織(IMF)稱，在最嚴重的情況下，“豬流感”將使世界經濟從惡化到蕭條，影響全球GDP(國內生產總值)劇減5%。對于長期影響，國際券商大華繼顯(UOB KayHian)研究主管王傲超告訴《紅周刊》記者，可以肯定這場疫情對A股的影響比2003年的SARS要小。原因之一是全球衛生組織已經吸取了SARS的教訓，建立了反映迅速的防控體系。另外，因為“豬流感”的“震中”在墨西哥，中國尚未出現病情，并且中國經歷過SARS，積累了防控的經驗，即使未來出現病例，也是有預期的。

　　瑞信集團分析師認為，如果投資者的擔憂情緒上升至SARS時的水平，那么股市有可能下跌10%至15%。不過，他們認為這種情形不太可能發生。本周疫情第二嚴重的美國，道瓊斯指數也是現抑后揚，周三收盤甚至創出本輪反彈行情的新高，而A股周線也是陽線報收，市場普遍認為，A股近期的調整更多源于自身的因素，“豬流感”只是個契機。

　　總體看，短期內“豬流感”對經濟影響尚難量化，關鍵還需看其后疫情的變化。

　　題材炒作 醫藥股“雞犬升天”

　　“豬流感”疫情恐慌橫掃全球股市的同時，使得相關醫藥概念股瘋狂地“雞犬升天”，美歐等國疫苗上市公司在短時間內獲得80%的漲幅，A股醫藥股也不示弱，在羸弱的市場背景下，也獲得了耀眼的表現，普洛股份、萊茵生物、中牧股份、聯環藥業、金宇集團、海王生物6只股票共同上演連續兩天漲停的行情。

　　分析師認為，由于目前國內沒有直接預防治療“豬流感”的疫苗或藥品，因此此次行情多是題材炒作。目前看，只有羅氏生產的抗流感藥品達菲對“豬流感”病毒在早期有較好的預防效果。據悉2005年羅氏已經將達菲生產授權給上藥集團，允許其在流感大暴發時批量生產。另外，由于萊茵生物可以生產達菲的主要原料-莽草酸，因此萊茵生物股票近日持續漲停。

　　除此之外，還有分析師還認為，盡管目前沒有疫苗能夠預防人感染“豬流感”，但不排除相關抗病毒藥品受到市場追捧，例如非典時的板藍根熱。因此普洛股份和麗珠集團等生產的抗病毒藥品的公司迎來了交易機會。甚至生產口罩概念的泰達股份也出現了上漲。

　　另外，業內人士表示，不同類型的上市醫藥公司，受到流感疫情的刺激力度會有差別。國金證券醫藥行業研究員黃挺認為，從抗病毒的角度看，達菲在病毒感染早期有效。人用疫苗、提高免疫力藥物的需求也會在短期內上升，相關的上市公司有天壇生物、東阿阿膠等。長期來看，非典、禽流感和“豬流感”等人畜之間交叉感染的疾病在近幾年越來越受重視。安信證券研究員尤宏業認為，這種發展趨勢，對一些具備大型先進養殖場的公司，具備較好動物疫苗研制研發生產能力的企業，是一個長久的利好，相關的上市公司為中牧股份等。

　　上市公司不斷澄清 醫藥股還能瘋漲多久

　　正當短線游資借助“豬流感”全球蔓延的題材大肆炒作醫藥股之時，有分析師也指出，雖然當中確實存在概念和交易機會，但是投資者更應注意題材炒作的風險。根據滬深兩市交易席位的數據來看，此次對“豬流感”概念炒作主要是游資所為，而機構則大多扮演著賣出的角色。如金宇集團4月28日漲停信息顯示，買入只有1家機構，其余的為游資，賣出則有3家機構席位位列其中。

　　與此同時，針對市場的瘋炒，國元證券認為，由于目前尚沒有研制出相關疫苗，因此此次“豬流感”時間短期難對相關企業產生實質影響。本周一些相關的上市公司也紛紛作出回應，對不實的傳言予以澄清。海王生物也表示，原計劃爭取在2008年完成的公司與葛蘭史克合資生產疫苗基地的GMP認證工作延期到了今年，因此，目前疫苗基地還沒有投產。普洛股份也表示，公司并沒有生產獸藥，目前只有針對流感病毒比較有效的藥品——金剛烷胺和金剛乙胺，市場份額較高。盡管中牧股份公告稱，該公司未生產防治“豬流感”的疫苗產品。但其也變成了機構在“豬流感”概念中博弈最為激烈的一只股票。27日該股漲停，機構3家買入4家賣出，27日則變成5家機構買入1家賣出，不知是不是機構也不愿錯過“豬流感”行情，比較之后“豬中選強”，還是認為中牧股份的概念更“壯實”一些？

　　不實傳言澄清后，未來醫藥股走勢會如何？瘋炒的行情能持續多久呢？

　　申銀萬國分析師羅鶄認為，雖然目前中國尚未報告發現人感染“豬流感”，但老百姓會主動注射流感疫苗、服用抗病毒藥物等，這些預期給二級市場帶來投資機會，疫情成為醫藥板塊上漲的契機。她還認為，目前醫藥板塊大概有10%左右的相對低估，疫情的發展將決定醫藥板塊表現時間長短。

　　但是光大證券分析師姚杰卻有不同的看法。他告訴《紅周刊》記者：“醫藥股近日瘋漲的緣由是因為當前醫藥股漲勢兇猛，是補漲行情的表現。2009年1月1日至4月25日，醫藥股遠遠走弱于大盤，這與“新醫改”不確定性有很大關系，而“豬流感”疫情恰似催化劑，使得醫藥行情向縱深發展，先是與“豬流感”密切相關的醫藥股票走強，現在非流感的醫藥股也開始走強。”姚杰還認為，從全年看，由于2009年醫藥行業藥品需求增速回落，企業盈利不確定，藥品降價是大趨勢，普藥需求是結構性的變化，并且目前估值水平并不便宜，因此此次只是一個補漲行情，大的機會或許出現在下半年。

　　陰霾下重災區板塊出現反彈

　　與醫藥類個股強勁走勢形成鮮明對比的是農業、航空、旅游、消費四大板塊在“豬流感”消息報出后迅速暴跌，成為不折不扣的重災區。航空板塊更是出現全軍覆沒，并引發了人們對農產品期貨品種的拋售。期貨市場的暴跌對于A股農業股的走勢形成了較大的壓力。

　　正當投資者欲將這四大板塊打入冷宮時，但本周后兩天這些板塊又有所反彈。針對航空股票近兩日的反彈，國金證券的分析師曾旭認為，2009年航空業基本面還是令人看好的，中國航空業已回到過去30年的上升通道。其次，當前的反彈也是對之前跌幅過大的一種修正。第三，“豬流感”和非典存在區別，畢竟目前國內還沒有發現“豬流感”的報告，“豬流感”疫情對航空業的影響還有待于進一步觀察。

　　對于農業板塊的走勢，怎樣看期貨市場周一的一片“綠油油”到周四的“半江瑟瑟半江紅”？此前市場認為對農產品的“空襲”恐慌程度已經減弱，信達證券的農業分析師康敬東認為，“豬流感”對農業的影響主要是心理層面，而最初的暴跌可以看成是對“豬流感”疫情的過度反應，對農業股未來表示樂觀。

　　旅游板塊最為倒霉，由于五一假期即將到來，本想一年一度紅幾天，而突發而來的“豬流感”對于旅游市場無異于一股寒流。據媒體最近的報道，“豬流感”疫情發生后，無錫市、蕪湖市等地旅客紛紛自發取消行程，這樣的預期引發了旅游與航空板塊的重挫。

　　中信證券29日發布的研究報告認為，“豬流感”對中國旅游行業實質性影響有限：此次“豬流感”疫情主要發病國為墨西哥，中國國內大面積爆發“豬流感”疫情可能性較小；由于國內游仍然是根本基礎，占比70%以上，加上本身由于金融危機影響的存在，對入境游的預期就不高，因此入境游受到的負面影響對中國旅游行業總體來說影響不大。但旅游行業對瘟疫敏感性還是比較強，因此股價多少會向下反映。但不管瘟疫事件最終影響如何，而且旅游行業在任何大事件(瘟疫、戰爭、地震等)后都會有報復反彈，因此，中信認為旅游股股價下挫幅度越大越是系統性買入的大好時機。

　　另外，眾所周知，在全球金融危機過后，中國的經濟增長模式正在發生深刻的轉型，內需的增長，已經被放在了非常突出的位置上。在此背景下，以零售為代表的消費類個股，被各路機構寄予了“補漲”的厚望。但流感疫情的橫空出世，無疑為消費的增長添加了新的變數。業內人士認為，歷史經驗表明，在一個自身安全存在不確定性的環境中，消費者自然會減少外出購物和逛街的次數和時間，這對零售額的增長，可能帶來非常負面的打擊。但這幾天零售股的走勢尚算堅挺，有業內觀點認為，這主要是零售股為基金重倉持有所致，由于中國尚未有惡性流感案例出現，機構投資者自然還沒有必要恐慌性拋售。

　　雖然行業研究員偏于樂觀，這些板塊徹底止跌轉強還有賴于疫情得到有效的控制之后。

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