投資者報(記者湯巾)

　　《投資者報》：4月22日大盤沖高回落，并出現較大幅度調整，原因是什么？

　　占豪：原因有4個：一、大部分個股漲幅較大，賣壓較重；二、前期滯漲的藍籌股一直不能形成板塊合力，沒有持續強勢的領漲熱點；三、大盤連續6個交易日不能突破，技術上有調整要求；四、IPO將重啟的傳言。

　　凱恩斯：大盤調整的主要原因在于自從3月3日附近反彈以來，很多個股都出現了再次翻倍的行情，和2007年“5·30”前題材股熱炒的行情類似，那時也是在管理層提示風險后股市出現下跌。很多題材股都缺乏業績支撐，爆炒過后未來業績已經被透支，所以下跌很正常。

　　《投資者報》：市場會以怎樣的形態調整，時間有多長？

　　占豪：在確認市場以怎樣的形態調整前，必須先確認當前行情是反彈結束還是上行趨勢中的正常調整。而確認這一點則需要大盤一個交易日以上運行在20日線下，大盤收盤封閉4月13日的缺口。如果大盤收盤封閉缺口且有效跌破20日線，可以預見本輪反彈極有可能結束，那么調整時間將會大大延長。至于時間和幅度，也只有趨勢確立后才能進一步判斷。

　　凱恩斯：如果滬指不能收復黃金線2450點，則建議中線減倉，調整時間最少會長達1個月。如果跌破則調整目標是，先看回補缺口2392.80~2380.94點，如果破2380沒有反彈，則強支撐在2300點附近。到了那里會有反彈，但是這種反彈僅僅是下跌的抵抗。

　　《投資者報》：大盤是否已經見頂并將步入下跌通道？

　　占豪：當下仍沒有信號可以確認大盤上漲已經結束，當然也就更無法說大盤已經步入下跌通道。道理很簡單，即使大盤最近一波調整獲得確認，那也不能說本輪行情就此結束，因為市場充足的流動性還在，政策向好趨勢還在，在這些條件都向好、技術指標沒有嚴重惡化的情況下什么事情都可能發生。因此，面對當下市場的十字路口，能做的只有等待趨勢的明朗。

　　凱恩斯：如果不能收復2450點，則反彈基本結束。有很多個股反彈幅度已經很高，所以調整周期會很長，股指進入下跌通道是必然的。

　　《投資者報》：近期市場資金充裕，基本面也有利好傳來，這是否仍會對大盤形成一定支撐，從而穩定大盤趨勢？

　　占豪：若有實質性利好完全可能支撐住股市，特別是如果新的經濟刺激計劃能夠出臺將非常積極地影響市場。在盤面上，如果藍籌股能夠形成合力而雄起，那么行情也會持續。

　　凱恩斯：今年的行情被稱為“不差錢”行情，就是說資金面對大盤有支撐。但是我們要注意到，這種每個月超過1萬億的信貸導致的流動性過剩是不可持續的，信貸規模在5、6月份將得到收縮，所以在信貸規模減少后，調整是必然的。

　　《投資者報》：在調整中應如何操作？

　　占豪：如果只是震蕩調整，那么可耐心持有那些前期滯漲、技術圖形好的藍籌股或優質個股；如果大盤破位調整，那么就要輕倉躲避。對于賣出時點，個股都不相同，但基本可以分為兩類：一、前期漲幅較大，明顯筑頂的個股，賣出沒商量；二、對那些漲幅不大的潛力股則要看大勢，若大勢沒有系統性風險可持股，相反一樣需要退出觀望。

　　凱恩斯：我的操作原則是：不抄底，不做頂。黃金線上持股，黃金線下持幣。如果跌破黃金線，我的建議是堅決持幣觀望。對于賣點我的建議是反彈到黃金線附近先賣出。如果你持有成本在滬指1800點以下，那么可以長時間持有，不用考慮大盤短期的漲跌。

　　《投資者報》：如何把握個股操作機會？

　　占豪：在大勢不存在系統性風險的情況下可逢低吸納以下三類股票：一、前期滯漲的藍籌股；二、前期漲幅不大、沒有破題的概念股；三、前期滯漲，近期技術指標向好的優質個股。

　　凱恩斯：對反彈以來沒有大漲的個股仍然可以短線操作，下跌中仍然有很多機會。對于長線投資者來說，大跌就是二次抄底建倉的機會，大家要敢于抄底。我認為調整時間越長，則調整越充分，下半年上漲的力度越大。

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