上海尚雅投資管理有限公司總經(jīng)理 石波

　　我認為第二季度是一個結(jié)構(gòu)性的牛市：對于傳統(tǒng)經(jīng)濟是熊市，對于新經(jīng)濟是牛市。

　　從行業(yè)來說，金融、地產(chǎn)等大藍籌仍然處在放量筑底的過程，暫時看不出這些行業(yè)走出衰退的跡象，可能要在半年以后才會清晰。目前可以看到的是新能源的希望。

　　此時此刻就像歷史上的蕭條期一樣，正處于一個科技革命階段。凱恩斯主義只能救市，但救不了落后的產(chǎn)能，傳統(tǒng)經(jīng)濟開工只會增加庫存，又會面臨第二次去庫存化的問題。要走出蕭條期，必須依靠熊彼得理論“毀滅的創(chuàng)造”——通過科技解決人類經(jīng)濟發(fā)展和資源約束的矛盾，要有新經(jīng)濟與新商業(yè)模式，不然人類發(fā)展就會出現(xiàn)困境，經(jīng)濟就會出現(xiàn)滯脹與衰退。1998年的全球經(jīng)濟蕭條爆發(fā)了一場網(wǎng)絡(luò)革命，而現(xiàn)在奧巴馬倡導(dǎo)的低碳科技與新能源革命時代即將到來。

　　低碳經(jīng)濟發(fā)展模式已經(jīng)形成了一個巨大的產(chǎn)業(yè)鏈。新能源革命有三個層次：第一，能源的提供方式正在從煤石油等傳統(tǒng)能源走向太陽能、風能、核能等新能源；第二，能源的運輸方式從傳統(tǒng)電網(wǎng)走向智能電網(wǎng)；第三，能源的消費方式在發(fā)生變化，例如新能源汽車。我們在上游主要看好太陽能，下游最看好新能源汽車電池材料。

　　從上游來看，美國計劃新能源比例在三年內(nèi)提高一倍，2015年占總發(fā)電比例提高到10%。美國計劃2025年占比達到25%。中國這個比例還比較低，2020年也要提10%。新能源主要包括風能、太陽能、核能、地熱能與生物能。風能與核能，在中國就有8倍-10倍空間。風能中國目前已達到1000萬千瓦，到2020年達1億千瓦。核電目前達到900萬千瓦，2020年計劃提高達到7000萬千瓦。太陽能從零起步，2020年預(yù)計達到7000萬千瓦。中國在新能源的發(fā)展方面居于全球前列。中國風電產(chǎn)能已經(jīng)占到全球一半，太陽能產(chǎn)能已經(jīng)占到全球的44%。

　　電池技術(shù)的突破是新能源產(chǎn)業(yè)鏈的核心。新能源電動車、客車和轎車的產(chǎn)業(yè)化進程加快，必將拉動整個電池鏈十倍速擴張。電動車的利潤率是20%，動力電池的利潤率是40%，動力電池材料的利潤率最高可達70%以上。如果2012年，中國制造100萬輛新能源汽車，那至少新增3萬噸碳酸鋰需求，10萬噸電解液需求。

　　新能源也可能對石油、煤炭等傳統(tǒng)能源帶來挑戰(zhàn)，美國正在擬訂法案對傳統(tǒng)火電、煉廠等高排放行業(yè)征收6000億美元二氧化碳排放稅，低碳經(jīng)濟將會成為新經(jīng)濟的主流方向。

　　(理財周報記者王小靜采訪整理)

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