2000年以來，在全國“兩會”期間和整個3月份，上證指數均上漲了5次、下跌了4次

    東方早報記者 忻尚倫

　　大幅反彈的A股在近期放慢了腳步，下周2009年全國人民代表大會和中國人民政治協商會議(以下簡稱“兩會”)即將召開，股市究竟怎么走？

　　據統計，進入新世紀以來，在“兩會”期間和整個3月份行情，上證指數均上漲了5次、下跌了4次，上漲概率為55%。

　　廣發證券首席策略分析師武幼輝認為，在“兩會”之前，A股走出了一輪獨立的上沖行情。因此，會議期間A股很難再有群體性的機會。“主要原因是基本面不支持。尤其是在外圍股市還不振的情況下，相對估值的背離，很難再刺激出指數新高。”

　　但他同時強調，不排除伴隨著“兩會”的展開，有結構性的主題性交易行情。至于流動性問題，武幼輝認為目前不會改變既有的方向，流動性收縮的情況不會生在“兩會”期間。

　　在多數分析人士眼中，今年“兩會”非常特別。

　　“為了完成今年保八的任務，4萬億元總投資規模是否會增加，是我們關注的焦點。而在陷入流動性陷阱的當下，政府會采取何種貨幣投放方式也值得重點關注。”武幼輝說。

　　匯總各方的觀點，“兩會”期間的主題關鍵詞還包括：農業、環保、醫改、房地產、食品安全和資本市場改革。概括起來就是：一個延續、兩大亮點、三項改革。

　　一個延續 “三農”永不謝幕

　　進入新世紀以來，“三農”政策永遠是焦點。武幼輝說，雖然在實際推動過程中速度并不是很快，但農業依然是每次會前的“炒作熱點”。

　　其實，盤中熱點已經在昨天就切入了農業板塊。兩市農林牧漁板塊暗中受到主力資金關照，板塊中絕大部分個股跑贏了大盤。

　　無論是短期的糧食收儲、最低收購價還是長期的土地承包制度改革、農業基礎建設投入，一系列改革措施在促進農業增長、農民增收的同時，也為相關公司帶來發展契機。

　　安信證券提出，目前相對滯漲的漁業板塊最值得關注。尤其是對比近兩年的中央一號文件，今年的一號文件提出了“扶持和壯大遠洋漁業”，相關個股包括洞庭水殖、通威股份、中水漁業等，“當然，作物龍頭北大荒、種業龍頭敦煌種業、化肥龍頭新希望也是年年領漲的品種”。

　　兩大亮點 食品安全與環保投入

　　有券商指出，基于更多的民生角度和關注的需要，今年“兩會”會特別突出民生重點，第一個就是食品安全。

　　中信證券指出，安全將成為食品業發力的新的競爭點、未來20年的消費主題，品牌優勢明顯的龍頭企業將在其中獲益。

　　“建議關注兩類公司，一為行業龍頭、產品安全系數高的企業；二是為食品安全提供保障的行業或公司。”中信證券分析師毛彪指出，第一類企業包括高檔白酒、葡萄酒等，如貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、青島啤酒、張裕等，“而三元股份雖不是行業龍頭，但安全系數高”。

　　第二類企業包括畜牧養殖、動物防疫、疫苗獸業、飼料添加劑，如中牧股份、金宇集團、天康生物等。

　　此外，由于今年是完成“十一五”節能減排約束性目標的關鍵一年，環保問題的每個方面也相應得到關注。

　　兩大主題 追加投資與區域振興

　　為了實現我國經濟的平穩過渡，4萬億元的經濟刺激方案掀起了我國基建行業的高潮。目前在學界呼聲較高的觀點是，為了完成今年保八的目標，中國政府將追加投資規模，“我們認為，‘兩會’的宏調主題還將會是以經濟調整為重心，結構調整為輔。”

　　至于究竟新一輪投放的規模會有多大？各界都有不同的預估。國家發改委宏觀研究院的某專業人士曾表示，這個數字或將為5.5萬億元；而野村證券給出的數字更是驚人——8萬億元。

　　“無論新一輪的政府投放數字是多少，只要有新的計劃出臺，基礎建設就會成為“兩會”的最大投資主題。”一分析人士給出了自己的預測。

　　財達證券研究部總經理李飛認為，基礎建設和與之配套的上市公司，隨著扶持政策的推進，可能在振興計劃之后再走牛。

　　山西證券分析師趙紅進一步指出，基建子行業的景氣度會出現分化。鐵路建設將迎來史無前例的爆發式增長；城市軌道發展空間巨大；鋼材和水泥價格走低后，相關企業的毛利率將得到提升。他最為看好的依然是兩位鐵老大——中國中鐵和中國鐵建。

　　此外，中金公司最近發布投資策略報告指出，由于地方政府可以開始發行地方債，而每個區域的規劃也將在兩會期間上報，不妨關注區域經濟振興規劃是否會落到實處。

　　有分析人士表示，其中通過可能性和經濟彈性較大的區域包括：環渤海、中西部發展、東北老工業基地、環北部灣等區域經濟圈、新興中心城市。

　　三項改革 醫改、樓市、資本市場

　　從各界人大代表和政協委員對本次“兩會”的提案、議案來看，醫改細則、樓市政策、資本市場改革(包括創業板)成為制度性改革的熱門話題。

　　有機構預測，今年“兩會”會出臺新醫改方案的細則，與此相關的醫藥類個股也有望得到助推。長江證券指出，由于中國最優秀的醫藥企業都集中在上市公司，因此，醫改盛宴也將主要由上市公司分享，普藥公司將成為醫改最大贏家。

　　分析人士普遍認為，最為敏感的房地產業很難在“兩會”時落實政策。

　　“但房地產業政策肯定會出，因為是中國經濟的命脈之一。”一資深業內分析師認為，樓市議題依然會成為兩會期間的大熱門，相應上市公司也或受一定提振。

　　在最受關注的資本市場改革中，最被代表委員關注的，當屬創業板推出、發行制度改革和“大小非”問題。

　　其中，尤以早在去年“兩會”時就備受期待的創業板為主。吉林證監局局長江連海、民建中央副主席辜勝阻均公開表示，應在上半年推出創業板，而具有創投概念的魯信高新、大眾公用等龍頭品種應該會在熱議中有所表現。

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