紅周刊記者 楊光

　　從11月6日最低價(jià)3.47元到2月10日最高價(jià)19.99元，短短三個(gè)月中最大漲幅達(dá)476%，股價(jià)創(chuàng)歷史新高，市盈率高達(dá)770倍。創(chuàng)投概念股龍頭魯信高新堪稱牛年第一牛股。

　　1月14日閉幕的2009年全國證券期貨監(jiān)管工作會議上，證監(jiān)會主席尚福林再次提出，將創(chuàng)業(yè)板的推出作為2009年的重點(diǎn)工作之一。“一石激起千層浪”，創(chuàng)投概念股再次受到市場的追捧。

　　亂花迷人眼 采摘細(xì)掂量

　　“受益創(chuàng)業(yè)板的上市公司可以從三個(gè)方面來發(fā)掘。”長城證券分析師高凌智表示，“第一，受益于創(chuàng)業(yè)板市場與創(chuàng)業(yè)板上市公司的“券商板塊”。其中以創(chuàng)新類券商、含有創(chuàng)新類券商股權(quán)的A股公司為主。第二，“直接受益板塊”。以直接參股投資創(chuàng)業(yè)板上市公司的A股公司為主。第三類，“間接受益板塊”。A股公司參股投資“中國創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)”，此類創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資的公司登陸創(chuàng)業(yè)板市場后，A股公司獲取間接收益。

　　他進(jìn)一步分析：“創(chuàng)業(yè)板”推出后，可以為創(chuàng)新類券商帶來交易手續(xù)費(fèi)收入、股票承銷收入、直投業(yè)務(wù)(私募股權(quán))收入三部分增量收入。“券商板塊”受益，更多體現(xiàn)在“創(chuàng)業(yè)板”概念的集體上漲機(jī)會。建議關(guān)注承銷業(yè)務(wù)基礎(chǔ)雄厚的中信證券、海通證券。對于含有券商股權(quán)的A股公司，關(guān)注吉林敖東(擁有廣發(fā)證券股權(quán)27.14%)、遼寧成大(擁有廣發(fā)證券股權(quán)27.3%)、北京城建(擁有國信證券股權(quán)4.9%)。

　　他認(rèn)為，直接投資“創(chuàng)業(yè)板公司”股權(quán)的A股公司，受益最為直接。“創(chuàng)業(yè)板”上市公司具有高成長性，代表了醫(yī)藥、信息網(wǎng)絡(luò)、新材料等行業(yè)。其上市股份除了獲得成長性溢價(jià)外，還因?yàn)榱魍ūP不大，易受到游資追捧，股權(quán)增值顯著。但他表示，受限于創(chuàng)業(yè)板儲備、排隊(duì)公司信息收集的局限性，直接受益類A股公司面臨發(fā)掘難度大的困難，通過對A股公司相關(guān)信息的篩選，綜合考慮公司治理結(jié)構(gòu)、發(fā)展的穩(wěn)定性、創(chuàng)投概念的信息確定性，重點(diǎn)推薦具有科技園區(qū)孵化功能的A股公司張江高科。

　　“創(chuàng)業(yè)板”上市公司，絕大多數(shù)通過專業(yè)“創(chuàng)投機(jī)構(gòu)”投資得以快速成長。“創(chuàng)業(yè)板”的推出不但為這類專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資、股權(quán)投資機(jī)構(gòu)創(chuàng)造了退出機(jī)會，還提供了豐富的回報(bào)。擁有“創(chuàng)投機(jī)構(gòu)”股權(quán)的A股公司，獲取了股權(quán)價(jià)值間接接升的機(jī)會。通過對A股公司投資“創(chuàng)投機(jī)構(gòu)”的信息整理，結(jié)合最近三年中國創(chuàng)投機(jī)構(gòu)排名變化，電廣傳媒、南天信息、大眾公用、錢江水利是高凌智所看好的公司。

　　而財(cái)富證券分析師黃凱軍從創(chuàng)投資金量、創(chuàng)投資產(chǎn)占上市公司資產(chǎn)的比例以及創(chuàng)投公司參股項(xiàng)目回報(bào)水平等作為判斷創(chuàng)投概念股的估值指標(biāo)。按照創(chuàng)投概念股每股創(chuàng)投資金含量、創(chuàng)投資金占凈資產(chǎn)的比例等數(shù)據(jù)對創(chuàng)投股票進(jìn)行篩選后，參考投資收益占凈利潤的比例，他推出同方股份、杉杉股份、中國寶安、力合股份、綜藝股份的創(chuàng)投概念股的組合。

　　中信證券黃華民認(rèn)為，目前距離創(chuàng)業(yè)板可能正式推出的5月份仍有兩個(gè)多月的時(shí)間，預(yù)計(jì)創(chuàng)投股的活躍至少可持續(xù)到3月初文件公布之日，但在這期間創(chuàng)投概念股走勢會出現(xiàn)一定的分化。創(chuàng)投概念股中良莠不齊，他建議投資者在市場瘋狂中保持清醒，重點(diǎn)持有質(zhì)量好、已有成功上市案例的創(chuàng)投公司，同時(shí)持有創(chuàng)投公司股權(quán)比例較高，或者下屬企業(yè)中有具備大批滿足上市條件的企業(yè)，他建議跟蹤復(fù)星醫(yī)藥和中科英華。

　　逢高慎入 小心“地雷”

　　本周一，魯信高新的成交量和換手率創(chuàng)11月6日以來的新高，而公開交易信息顯示，當(dāng)日賣出前五名席位的成交額遠(yuǎn)大于買入前五名。之后三日魯信高新連續(xù)收陰，周五收小陽線，成交量和換手率同步放大。而作為本輪創(chuàng)投股的旗幟，魯信高新的走勢對板塊人氣影響很大，創(chuàng)投概念股后市還有行情嗎？

　　“我建議投資者減持魯信高新，中短線風(fēng)險(xiǎn)很大，后市可能有30%的跌幅。”廣州證券分析師張廣文在接受《紅周刊》采訪時(shí)語出驚人，“公司向魯信集團(tuán)定向增發(fā)收購山東高新100%股權(quán)的方案一直沒有落實(shí)，未來的不確定性較大。即使公司成功收購，目前的股價(jià)也已充分反映了預(yù)期。從盤口上分析，游資在低位拉升之后鎖倉不堅(jiān)決，一直在玩擊鼓傳花的游戲，從近幾日魯信高新連續(xù)放巨量下跌的走勢來看，機(jī)構(gòu)逢高向散戶派發(fā)籌碼的跡象明顯。從游資一貫的操作手法分析，即使后市有新游資介入，至少也要等到股價(jià)下跌30%之后。”

　　當(dāng)記者詢問創(chuàng)投概念股后市的投資策略時(shí)，張廣文表示：“只要?jiǎng)?chuàng)業(yè)板沒有正式推出之前，創(chuàng)投題材有一定的想象空間，近期可能維持高位震蕩的走勢，但創(chuàng)投板塊前期整體漲幅較大，未來可能沒有很大的拉升空間。但在目前大盤上漲趨勢延續(xù)的背景下，投資者可以考慮繼續(xù)持股。”

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