前有5·19行情，后有5·30暴跌，5月注定鑄就傳奇。而一年之后的2010年5月，我們又將迎來舉世矚目的世博。或許，行情就將由此啟動？

　　東方早報理財一周報記者/吳英燕

　　5月又傳奇？

　　在上證指數18年的5月份走勢中，1992年5月上漲177.2%，為A股史上最大月漲幅；1993年5月下跌31.2%，為A股歷史最大月跌幅。1999年5月，大盤爆發了讓投資者長久銘記的“5·19”行情；而2007年5月，“5·30”印花稅“夜半雞叫”則造成了大盤的恐慌。

　　在漲跌比例上看，18年中，共有10個年份的5月大盤是上漲的，可見歷史上5月大盤上漲的概率達到56%。若從5月走勢與全年走勢的關聯度來看，有12年實現正相關(即當月漲跌與當年漲跌同向)，5月走勢與全年的相關度為67%，呈現出高相關性。

　　5月充滿傳奇色彩的重要的原因是，政府一年的工作目標已經明朗化，而市場又處于季報與中報間的信息真空期，消息面相對冷清，因此股市行情往往面臨著較佳的炒作氛圍。

　　今年5月也是解禁壓力較小的一個月。本月的解禁股總量為256億股，占全部6888億解禁股的3.7%，解禁量主要集中在5月中旬后。統計得知，共有82只個股解禁股在5月中旬后流通，總股本為212億股，占當月解禁股總量的83%。

　　具體到個股上，當月解禁量較大的個股多集中于大盤藍籌股。典型的則是中國聯通(600050)。5月19日，該股107億股限售股上市流通，本期流通股擴張比例為103%，這是中國聯通最后一筆限售股。

　　此外，當月解禁量較大的還有：5月25日安陽鋼鐵10億股解禁上市流通，5月14日濟南鋼鐵7.9億股解禁；5月12日浦發銀行6.5億股上市流通，5月25日貴州茅臺4.9億股解禁。

　　盡管本月股票的解禁量并不多，但是由于其中不少解禁股來自于大盤藍籌股，因此這些解禁股的流通上市可能對大盤指數造成一定壓力。

　　值得注意的是，5月首發限售股解禁量較大。當月共有16只中小板股票合計5.4億股首發限售股解禁流通。根據深交所誠信檔案資料顯示，自去年底反彈以來，中小板高管減持現象較嚴重。而5月份，中小盤相關個股首發限售股的集中解禁將帶來新一輪減持潮。

　　若從當期解禁股占原流通股比例來看，共有17只股票的流通股將擴張1倍以上。其中上柴股份的流通股擴張比例為1119%，在2.41億股上市流通后，其股本將由之前的2160萬股增至2.63億股。其他擴展比例較大的股票還有雙錢股份(600623)、深赤灣A(000022)、濱江集團(002244)、山西汾酒(600809)。

　　本月，投資者可關注的還有央行發布的第一季度貨幣政策執行報告。這份報告將詳細披露在一系列的降息政策后，今年第一季度貨幣政策的執行情況。如果貨幣政策執行情況沒有管理層的預期好，那么不排除進一步放寬貨幣政策。央行行長周小川在去年底就曾表示，一直到2009年底都存在降息的空間。

　　此外，5月份是繼春節后又一個有長假期的月份。2008年，為緩解日益嚴重的通貨膨脹，給國內旺盛的消費需求降溫，國家將五一黃金周壓縮至三天，這在一定程度上減少了旅游、購物的消費需求。

　　但今年與去年不同，保增長的最重要引擎將是擴大內需。年初，相關部門出臺政策，鼓勵春節前的消費需求。近期，杭州等地推出百萬旅游券刺激當地旅游業。據此，國家也可能通過各種積極措施拉動五一假期消費。那么，與擴大內需有關的股票值得關注，如旅游、百貨連鎖、酒店餐飲、交通運輸等。

　　世博概念

　　5月看點

　　今年5月，距離上海世博會只有一年時間了。通常，題材越臨近實施，市場的關注度也就越高。而在世博會倒計時一周年之際，上海本地股，尤其是世博概念股可能會得到市場的最后一次集體大炒作。

　　與奧運會相比，世博會對城市的經濟影響重大，將給上海的經濟帶來巨大的變化。

　　有觀點認為，上海的旅游業、商業零售和房地產業都將借機加快發展。而這也使具有世博概念的本地股獲得實質性的利好。

　　德邦投資分析師周亮認為，從去年開始，上海本地股的炒作題材層出不窮。從走勢來看，股票一旦有這幾類題材支撐，將會出現大幅的上漲。

　　此外，從去年的奧運概念股被炒作的路徑來看，資金對概念股的炒作都提前于事件發生。如全聚德(002186)2007年11月上市后因為其與奧運相關，被市場追捧，去年初股價最高被炒到78元，一直到奧運會開幕前，全聚德的股價跌幅都小于大盤。

　　但有趣的是，奧運會開幕后，全聚德股價一路下跌，最低跌破20元。

　　與全聚德相似的還有熊貓煙花(600599)，因提供奧運會煙花而在奧運前夕受到資金追捧，但奧運開幕后，股價大跌。此外，北京旅游(000802)被爆炒得更為兇猛，其歷史最高點就出現在奧運開幕當天。

　　2005年的日本愛知世博會，同樣如此。據了解，在愛知世博會召開前，日本券商跟蹤34家當地企業股價創設“愛知企業指數”，“愛知概念股”也應運而生，深得投資者青睞，各大機構都看好與世博有關的日本企業前景。統計結果表明，愛知企業指數自2004年第四季度到2005年世博會之前，上漲了14%，是東證一部指數同期漲幅的兩倍。

　　由此可推測，在世博會倒計時一周年的5月，世博概念股被資金炒作的概率較大。

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