投資者不能單純以年報預增為惟一擇股條件，而應當關注年報業績優良且當前估值相對較低的上市公司。從靜態市盈率等指標來看，鋼鐵、煤炭、銀行等行業的動態市盈率水平較低，一些優質公司也具有較高的長期投資價值。

　　今日投資

　　伴隨中兵光電2008年業績報告靚麗出爐，一年一度的年報行情大幕已悄然拉開。06、07年的大牛市讓07、08年的年報行情異常精彩，然而08年市場風云突變，全球金融危機、經濟危機接踵而至，上市公司股價和業績同遭重創。在此背景下投資者不禁要問，09年還會有年報行情嗎？

　　統計局數據顯示：2008年前11個月30個一級行業實現利潤223948659.6萬元，同比增長3.98%，與2007年同期相比回落34.56個百分點。與2008年1-8月數據相比，增幅回落60個百分點。顯示隨著危機的到來，國內產業在四季度跌入了盈利陷阱。因此，2008年也成為上市公司盈利增長變化的分水嶺，根據今日投資對國內70多家券商研究所1800余位研究員盈利預測數據的最新統計，自進入08年一季報以后，分析師對上市公司和滬深300成份股08年的整體盈利預測持續調低。截止到目前，08年對07年的整體盈利預測增長率為9.78%較上月調低4.28個百分點，這些上市公司07年較06年的增長率為44.97%。滬深300成份股08年預測增長率為8.40%，較上月調低3.72個百分點，持續第九個月調低，這些上市公司07年較06年實現的增長率為42.95%。

　　近期公布的超預期物價下跌和出口形勢的急劇轉差，反映了金融危機對國內實體經濟的沖擊開始浮現，未來經濟形勢的嚴峻性可能超乎多數人的意料。中金公司就指出，雖然政策和當前經濟走勢的預期對股市確實形成一定的支持。但上市公司盈利的風險并未充分釋放，而且通縮的風險在加大，09年下半年經濟/業績復蘇的樂觀預期帶亦有較大的風險。他們同時預期非金融企業利潤將在09年下降超過20%，而上市公司的總體利潤降幅將在15%以上。這是基于09-10兩年經濟增長大約在8%左右增長假設下的測算。依據歷史經驗，他們認為如果利潤水平在明年見底，在反映充分盈利趨勢的前提下，股市有可能進入這一輪下行周期的底部。

　　雖然上市公司整體業績不理想，但由于行業屬性不同，不同行業還是表現出較大的差異。中信建投對已進行年報業績預告的上市公司進行統計(剔除了預平的公司)，并將預盈和預增統稱為預喜，而將預虧、預警和預降統稱為預減。統計顯示，預喜比例較高的行業有文化傳播、采掘業、建筑、信息技術、食品飲料、零售、醫藥生物制品；預減比例較高的行業有木材家具、綜合類、石化塑料、社會服務業、農林牧副漁、金融保險、交通運輸、紡織服裝、電力煤氣及水的生產供應。通過對比07年的數據，08年上市公司業績情況較07年出現了大幅的惡化，而07年底市場在高位出現的一波業績反彈正是基于07年底上市公司業績的優異表現。反觀今年，雖然估值水平已經出現了大幅回落，但由于較差的年報業績以及對未來業績預期的悲觀，業績浪難以出現。

　　中原證券的研究員鄧淑斌認為，已公布業績預告的上市公司，尤其是預計業績有較大增幅的公司，無疑是市場關注的焦點。而業績大幅增長但股價在本輪調整行情中大幅下跌的個股，有望成為市場所追捧的對象，凸顯其投資價值和盈利空間。

　　而廣發證券分析師認為，投資者不能單純以年報預增為惟一擇股條件，而應當關注年報業績優良且當前估值相對較低的上市公司。從靜態市盈率等指標來看，鋼鐵、煤炭、銀行等行業的動態市盈率水平較低，一些優質公司也具有較高的長期投資價值。

    新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。