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⊙本報記者 張雪
“2009年股票市場整體將呈現反復探底,波動加大的態勢,政府投資帶來結構性機會,資產注入的良機也將到來”。在光大證券昨日召開的2009年投資策略報告會上,該研究所闡述了上述觀點。
報告會上,光大證券研究所指出,中國經濟雖然在2008年四季度和2009年一季度可能出現超預期下滑,但政府投資的拉動,會促使經濟在端陽節后步入復蘇,2009年GDP增速可維持8.5%至9.0%。雖然2009年中國面臨著比1998年更為不利的局面,但由于當前銀行資產狀況要好于1998年,也沒有面臨當時國有企業解困的問題,所以政府投資拉動將會帶動國內信貸的同步恢復,有效彌補自籌資金投資的不足。
投資策略方面,光大證券研究所預計,2009年股市將呈現反復探底、波動加大的態勢,政府投資帶來了結構性機會。在需求下降和產能過剩的壓力下,盈利增速下降趨勢短期難以逆轉,今年一季度甚至上半年仍面臨盈利增速惡化程度的不確定性。而且2009年股票供給壓力仍較大,制約著市場的反彈高度。
行業配置方面,光大證券研究所指出,配置主線在于追尋政府投資引發的需求提升。政府投資受益的行業主要包括水泥、電網設備、機械、鐵路、環保;以及受營運商重組變革、3G牌照發放等政策變化受益的通訊設備行業。從交易性機會的角度,應該密切把握資產重組機會。
本次報告會的一大亮點,即光大證券研究所以“尋找資產注入軌跡”為題,對2009年可能存在的資產重組標的進行了分析。根據目前行業景氣、資本市場環境以及企業的情況,光大證券研究所篩選出最具有資產注入預期的標的,分別為上海機場、福建高速、桂冠電力、新世界、黃海股份、一汽夏利、東安動力、S儀化、中化國際和航天動力。光大證券研究所認為,政府政策和市場環境的推動,以及企業在自身利益驅動下的強烈動機,都將使2009年成為資產注入的良機,資產注入是今年重要的投資主題。
本次報告還邀請了國家信息中心經濟預測部首席經濟師祝寶良、鐵道部經濟規劃研究院處長戴新鎏、工信部電信研究院行業發展研究部主任胡珊、發改委能源研究所副所長李俊峰等國內知名經濟學家、學者和官員聯袂出席,共同探討在目前的經濟形勢下各個行業所面臨的機遇與挑戰,吸引了基金公司、上市公司、保險公司、商業銀行等近300位機構投資者的參加。
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