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十大頂級券商：四朵行業金花有望領跑股市
對于廣大投資者來說，2008年已經塵封，但所有行業全軍覆沒的記憶依然揮之難去。其中金融保險行業跌幅最大，達到了64.8%；以跑贏大盤而成為年度最優表現的農林牧漁，也跌去了37.5%。隨著股價的大幅縮水，投資風險也在大幅降低，行業性投資機遇則漸行漸近。那么，09年的投資，究竟應該將眼光投向哪些行業呢？
綜合來看，中信證券、海通證券、銀河證券、國信證券等國內十大券商，幾乎全部將眼光投向了醫藥行業。西南證券首席研究員張仕元表示，09年看好醫藥行業的主要原因，是國家醫改政策和整個用藥水平的提升，以及國家藥品管理辦法修訂帶來的很多核心企業的高成長。預計醫藥行業在新的一年業績將會增長30%，非常看好化學制劑、生物藥品、中成藥以及醫療器械設備的制造等子行業。而值得看好的公司，則首先要具備核心技術創新能力，這樣就能維持比較高的毛利率和成長性，比如雙鷺藥業、通化東寶。其次是有些子行業的龍頭企業，比如化學制劑制造企業華北制藥，受醫改的影響相對較好。還有一些公司則具備了行業的核心領先優勢，比如云南白藥、恒瑞醫藥。此外，重組也會帶來很好的投資機遇，例如天壇生物。
除了醫藥業，十大券商還將眼光投向了食品飲料，尤其是中低端消費品行業。中信證券食品飲料行業首席分析師許彪認為，盡管整個行業增速放緩，但依然保持著增長，人口總量的增加、城市化進程和消費升級的拉動，仍在推進整個食品飲料行業的發展，預期09年行業將有10%以上的利潤增長。而其具體看中的，則是成長和安全這兩大主題。
在成長主題中，中信證券看好毛利率上升的行業，主要是肉食品加工、啤酒以及受經濟減速沖擊較小的中價位白酒。其中，去年下半年豬肉價格的回落，已經使得肉食品加工業的毛利率走上了上升的道路；而大麥價格09年將比08年至少回落20%，從而帶來啤酒行業毛利率的上升，預計行業銷量依然會保持6%以上的增長。此外，08年高檔白酒的提價幅度非常大，所留出的價位空白給中價白酒的發展提供了不小的空間，而一些原來消費高檔白酒的群體，也在經濟減速中逐步轉向中價位白酒的消費。
對于安全主題的關注，中信證券認為主要是受三鹿奶粉事件影響較大的乳業。估計09年9月份，整個乳品行業的恢復會達到90%；到2010的9月份，則將全部恢復。其中受益最大的就是三元股份。
基于以上分析，中信證券給予瀘州老窖、貴州茅臺買入的投資評級；雙匯發展、燕京啤酒、青島啤酒為增持評級；一些子行業龍頭由于現金流充沛、行業競爭力明顯，如安琪酵母和承德露露，也依然給予買入評級。
十大券商集中看好的第三個行業是電力設備。銀河證券電力設備行業分析師沈文春預計，行業的收入和利潤今年整體上應該有20%到30%的增長，遠遠高于GDP的增速。電力設備行業09年將主要受益于輸配電設備、新能源設備和節能設備的拉動。另外，由于鋼鐵、銅等金屬價格大幅降低，整個行業的成本壓力也有所減輕。其中，輸配電設備主要受益于國家加大電網的投資力度，預計09年整個電網投資增長40%，達到4400億元。看好龍頭公司如特變電工、國電南瑞，新能源中的金風科技，節能設備中的智光電氣。盡管如此，考慮到去年10月份以來，電力設備行業的漲幅已經達到了50%以上，沈文春提醒投資者最好在有一定幅度的回調后再介入。
十大券商集中看好的第四個行業，是與3G緊密相關的通信服務行業。國金證券通信行業分析師陳運紅表示，3G牌照發放后，上半年各運營商為了獲得3G的競爭優勢，會加速投資規模，直接受益的就是系統設備商、IT及運營軟件商以及網絡優化服務商；而到了下半年，則可以重點關注各運營商3G用戶的發展速度以及新業務的推進速度。公司方面，重點推薦3G產業鏈龍頭公司中興通訊和武漢凡谷，因為中興通訊是3G三種制式的最大受益者，而武漢凡谷則是我國專門提供射頻子系統的龍頭；運營商方面重點關注新的聯通； 3G相關子行業龍頭公司中，重點推薦國內網管系統的龍頭億陽信通、測試儀器儀表龍頭中創信測，以及光通信龍頭烽火通信。
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