節(jié)后三天，市場(chǎng)熱點(diǎn)輪換較快。隨著業(yè)績(jī)快報(bào)的紛紛出爐，投資者將迎來(lái)新的投資機(jī)遇。在概念熱點(diǎn)消散之后，會(huì)否迎來(lái)年報(bào)行情，投資者該如何把握？本報(bào)記者為此連線英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄和方正證券策略分析師曹建能。

　　悲觀氣氛已有所好轉(zhuǎn)

　　《大眾證券報(bào)》：本周市場(chǎng)熱點(diǎn)輪換很快，怎么看待？

　　李大霄：節(jié)后幾天市場(chǎng)表現(xiàn)活躍，表明去年年尾的悲觀氣氛已經(jīng)有所好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)參與各方均開(kāi)始著眼于未來(lái)，布局今年的投資計(jì)劃。整體上來(lái)看，近期市場(chǎng)熱點(diǎn)主要圍繞振興經(jīng)濟(jì)計(jì)劃展開(kāi)。而今年國(guó)家保證經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展的各種政策、計(jì)劃會(huì)逐步出臺(tái)落實(shí)，這樣各類(lèi)投資熱點(diǎn)也會(huì)層出不窮。在這個(gè)背景下，不管大盤(pán)整體漲跌如何，總會(huì)有表現(xiàn)活躍的板塊個(gè)股。

　　曹建能：昨日3G牌照發(fā)放，中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通H股率先跳水，拖累A股走弱。不過(guò)3G“見(jiàn)光死”純屬“偶然事件”，對(duì)短期走勢(shì)影響不大。

　　從汽車(chē)、鋼鐵到煤炭、水泥，再到航天軍工，本周前三個(gè)交易日熱點(diǎn)輪換頻繁。一方面是受到即將出臺(tái)的產(chǎn)業(yè)政策推動(dòng)，另一方面也是受到外圍因素的影響，比如海外股市連續(xù)上漲、金屬期貨大幅反彈等。這也說(shuō)明了目前的行情主流資金參與程度較低，多是游資、散戶(hù)跟風(fēng)形成的短期行情。

　　短期大盤(pán)可能出現(xiàn)反復(fù)

　　《大眾證券報(bào)》：股市連漲兩天之后，昨日迎來(lái)小幅回調(diào)。那么，如何看待市場(chǎng)的短期走勢(shì)？

　　李大霄：短期大盤(pán)還會(huì)反復(fù)，但應(yīng)該度過(guò)了極度恐慌的階段。雖然各方均對(duì)經(jīng)濟(jì)是否見(jiàn)底、上市公司盈利下滑存在疑慮，但近期有利于市場(chǎng)走好的因素已經(jīng)逐漸顯現(xiàn)。

　　新年起始，各路機(jī)構(gòu)已經(jīng)或正在確定全年的資金計(jì)劃，預(yù)計(jì)將不斷有新資金流入股市，這從這兩天成交量放大可以看出。此外，去年10月份以來(lái)推出的很多政策如降息、減稅等都將在今年逐漸體現(xiàn)，一方面企業(yè)盈利將逐步好轉(zhuǎn)，另一方面?zhèn)�人負(fù)擔(dān)開(kāi)始減輕(如房貸還款減少)，這些均為股市活躍創(chuàng)造了必要的條件。而且，今年還會(huì)有各種保持增長(zhǎng)的政策不斷出臺(tái)。

　　更重要的是，央行在年度工作會(huì)議上明確提出“要大力支持資本市場(chǎng)發(fā)展，穩(wěn)定股票市場(chǎng)運(yùn)行”，這在以前是極其少見(jiàn)的。如果央行將穩(wěn)定股市運(yùn)行也放在貨幣政策中去考慮，那么對(duì)股市的積極意義可想而知。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，央行要穩(wěn)股市，股市就沒(méi)有理由穩(wěn)不了。

　　所以，盡管短期市場(chǎng)可能出現(xiàn)反復(fù)，但今年的市場(chǎng)要比去年“穩(wěn)定”，至少不會(huì)出現(xiàn)去年那樣的大跌了，相應(yīng)地投資機(jī)會(huì)也會(huì)增多。

　　曹建能：在大盤(pán)小幅收陰的情況下，昨日兩市成交量保持在千億元左右，說(shuō)明交投仍較活躍，而且業(yè)績(jī)預(yù)喜的個(gè)股并未受到大盤(pán)走弱影響，保持強(qiáng)勢(shì)。目前市場(chǎng)既有政策護(hù)航，又有資金支持，短期不應(yīng)過(guò)分悲觀。

　　不過(guò)，下周公布12月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能“不好看”，或?qū)�壓制股市上漲；加上年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)喜憂參半，個(gè)股勢(shì)必分化。

　　關(guān)注高派現(xiàn)、高分紅個(gè)股

　　《大眾證券報(bào)》：在概念熱點(diǎn)消散之后，會(huì)否迎來(lái)年報(bào)行情，投資者該如何把握？

　　李大霄：在上市公司業(yè)績(jī)下滑已成定局的情況下，今年會(huì)否有年報(bào)行情目前還不好說(shuō)，不過(guò)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定的個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)較小，在市場(chǎng)走好的情況下賺錢(qián)機(jī)會(huì)也較多。

　　而放長(zhǎng)眼光，今年可以把握這樣兩個(gè)投資主線：一是藍(lán)籌股。這些股票價(jià)格已經(jīng)跌得相當(dāng)?shù)土耍�已�?jīng)步入價(jià)值投資區(qū)域。而且有業(yè)績(jī)支撐，大多被基金重倉(cāng)持有。隨著經(jīng)濟(jì)及市場(chǎng)環(huán)境好轉(zhuǎn)，這些股票會(huì)有較好的表現(xiàn)；二是并購(gòu)重組股。銀行開(kāi)閘并購(gòu)貸款，這是政策上對(duì)并購(gòu)重組前所未有的支持。在行政導(dǎo)向上，央企重組將加快，資產(chǎn)注入、吸收合并帶來(lái)的機(jī)會(huì)將不斷出現(xiàn)。此外，很多制造業(yè)股票的價(jià)格已經(jīng)回到合理區(qū)域，有些個(gè)股總市值已經(jīng)低于重置成本，這也將吸引產(chǎn)業(yè)資本通過(guò)股市實(shí)現(xiàn)并購(gòu)。

　　在操作上，對(duì)于藍(lán)籌股，可以逐步吸納；對(duì)于并購(gòu)概念股，側(cè)重把握資產(chǎn)注入概念的機(jī)會(huì)，但要仔細(xì)識(shí)別，謹(jǐn)慎追高。

　　曹建能：隨著年報(bào)集中披露，市場(chǎng)行情將圍繞年報(bào)展開(kāi)，一是可以關(guān)注高派現(xiàn)、高分紅個(gè)股；二是可以關(guān)注通過(guò)重組并購(gòu)、資產(chǎn)整合等方式使得業(yè)績(jī)將扭虧為盈或者業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)將超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期的個(gè)股。

　　除關(guān)注年報(bào)行情外，醫(yī)改、并購(gòu)、注資、重組等題材也可以適當(dāng)參與，把握市場(chǎng)中隨時(shí)出現(xiàn)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。如，昨日以生物制藥為代表的醫(yī)藥股走強(qiáng)，上海輔仁、天方藥業(yè)、金陵藥業(yè)漲停。記者 劉希瑋 李宇欣

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