2月績優股公布業績對大盤有正面影響、3月份權重股扎堆公布業績、4月份績差股將兌現利空因素

　　西南證券 張剛

　　每年的1至4月份是上市公司集中披露年報的時間。中兵光電、永新股份兩公司年報將分別在2009年1月15日和20日亮相，成為兩市首份上市公司2008年年報。按照監管部門部署和安排，上市公司將披露現金分紅政策在報告期的執行情況，同時應當以列表方式明確披露公司前三年現金分紅的數額與凈利潤的比率，這將成為年報中最大的看點。

　　1月披露年報的上市公司數量少影響小。1月份披露年報的上市公司僅17家，其中15家公司集中在20日至24日披露年報。以2008年前三季度的業績看，17家上市公司中虧損的僅有3家，負面影響較小。另外，1月份仍會有上市公司在此期間發布業績預警，將對個股產生較大影響。

　　2月績優股公布業績對大盤有正面影響。2月份預約披露年報的上市公司有157家，占到預約的上市公司總數的9.67%。以2008年前三季度的業績看，2月份披露年報的上市公司中虧損的有10家，所占比例為6.37%，負面影響不大。績優公司、大盤公司將集中在2月下旬發揮利好效應；銀行、釀酒、房地產、商業、醫藥等多個板塊的走勢，將受到主要上市公司年報業績的影響，預計多數具有正面效應。因此預計2月A股板塊和個股行情將較為活躍，月底表現會尤為明顯。

　　3月份權重股扎堆公布業績，走勢不宜樂觀。3月份預約披露年報的上市公司有641家，占到預約的上市公司總數的39.45%，其中不少大盤權重股將在3月下旬披露年報。績優公司會對煤炭、化工板塊產生影響；大盤股公司對銀行、石油石化、保險、證券、煤炭、釀酒的引導作用較大。此期間股指表現不宜樂觀，銀行板塊、石化雙雄會對股指形成較大的影響。由于大市值股票僅有半數具備高比例分配能力，雖然多數業績理想，但利好效應有限。

　　4月份績差股將兌現利空因素。4月份預約披露年報的上市公司有810家，占到上市公司總數的49.85%。僅4月25日至30日共有252家公司披露年報，占4月份預約公司數量的31.12%。也就是說，4月底最后幾天的年報披露密度相當之大。從2008年前三季度的業績看，4月份披露年報的上市公司中前三季度虧損的有177家，所占比例為21.86%，如此大的比例將產生嚴重的負面影響。此期間，權重股公司業績分化、披露時間分散，績差公司數量較多，負面影響將貫穿整個4月份，會出現下跌走勢。不過，績差股處于利空兌現階段，可加以關注，但應注意回避*ST公司的暫停交易或退市風險。

　　由上判斷，我們建議投資者可在1、2月份積極把握個股投資機會，進入3月份后要考慮逐步減倉套現，4月底以后利空充分兌現的績差股或因重組題材存在短線機會。

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