本報訊 記者武斌報道：上周末，信達澳銀基金和廣州證券分別在廣州發布了2009年的投資策略。

　　對于明年的宏觀經濟形勢，信達澳銀基金認為，從短期看，人民幣有可能小幅貶值，但幅度不大；從長期看，人民幣仍處于升值過程，因而不會出現大規模資本外逃現象。隨著股指走低，大小非減持意愿是不斷下降的。2009年小非解禁高峰已過，而大非主要是央企，其實際減持沖動并不強，解禁倒有可能成為產業資本購并的契機。2009年，不論是經濟政策還是股市政策，都還有不少“加料”的可能，強大的政策推力值得期待。

　　對于未來走勢，信達澳銀基金認為，市場將迎來基本面與流動性、政策面持續博弈的2009年，單邊市將會過去，進入反復震蕩階段：在基本面數據密集出臺期，市場選擇向下的概率較大；在政策措施密集出臺期，市場選擇向上的概率較大。明年主要看好以下兩方面的行業：一是相對獨立于經濟周期的行業，比如醫藥、軟件、旅游、食品飲料、零售；二是長期受益于政策鼓勵的行業，如鐵路設備、基建、地產、家電等。

　　廣州證券則認為，盡管2008年10月底A股市場的PE已降至14.47倍，跌破了2005年18.78倍的谷底，但PB比2005年7月最低水平1.64尚高出31%，而且在全球主要股指中，中國證券市場的估值水平仍居首位。未來的反彈行情和以往會有所不同，上漲過程中多方不僅要承受套牢盤的壓力，還要面對可能伺機而動的大小非解禁盤。

　　不過，市場的主跌浪已經過去，目前大盤處于“反彈有空間，轉勢需時間”的階段，在經濟不出現嚴重惡化的情況下，市場可能進入相對寬松的“自由表演”階段。預計2009年市場價格中樞在15倍PE水平，20倍PE以上將遭遇較大沽壓。推薦強農惠農、大消費專題和上海本地股三大主題機會，關注公用事業、建筑、機械設備等保增長政策受惠行業，以及兼并重組題材。金融股和房地產股則可以作為交易性品種關注。

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