民族證券認為已逐漸出現(xiàn)流動性階段性過剩

　　本報訊 在昨天舉行的民族證券09年投資策略報告會上，民族證券認為，明年的市場機會大于并多于今年，但是這個機會很不好把握，因為整體的大環(huán)境是弱勢環(huán)境，如果把握不好品種，把握不好時機，結(jié)果可能就是非常的不可想象。

　　由民族證券首席策略分析徐一釘主講的題為“捕捉危機中的轉(zhuǎn)機”的報告認為，要想搞清楚明年市場的結(jié)構(gòu)和脈絡(luò)，必須先把三個問題想清楚了：第一個是大家都認為09年企業(yè)盈利增速仍將下滑，宏觀并不是很配合，企業(yè)的業(yè)績也處在一個下滑的狀況。第二個問題是隨著貨幣政策的調(diào)整，現(xiàn)在A股市場已經(jīng)逐漸出現(xiàn)了一個流動性階段性過剩的跡象。第三個問題是保增長和保就業(yè)是明年調(diào)控最核心的問題。預(yù)計09年銀行新增的貸款至少4.8萬億，其中30-40%在一季度投放，在放出去的這筆款當(dāng)中，一部分會流進資本市場。

　　民族證券認為，09年A股市場的整體格局就是上市公司業(yè)績下滑和流動性階段性過剩的博弈過程，上證綜合指數(shù)運行區(qū)間在1350—2850點之間；由于這一輪調(diào)整，很多資金準(zhǔn)備不足，在下跌當(dāng)中不斷地補倉，最后不自覺當(dāng)中成為上市公司流通股的主要力量；09年是莊股重新回歸的一年，甚至明年市場會出現(xiàn)幾只非常妖的股票；09年雖然存在交易性的機會，但是不存在系統(tǒng)性上漲的機會，操作難度很大，對于選時要求很高。記者 徐霄

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