分析師認為，石化、汽車、高速公路、航空股潛力較大

　　【本報訊】據報道，國家發展改革委決定，自2008年12月19日零時起將汽油出廠價格由每噸6480元調整為5580元，每噸降低900元；柴油出廠價格由每噸6070元調整為4970元，每噸降低1100元。上述成品油價格調整已含提高成品油消費稅單位稅額的因素，2009年1月1日實施成品油稅費改革方案時，國內成品油價格水平不提高。那么，如何看待這一信息呢？

　　對上述政策出臺，業內人士認為符合市場預期，這主要體現在兩點：一是時間選擇上較為符合市場預期，即先降低成品油銷售價格。畢竟，煉油企業在消化完油價高企時購入的存貨之后，成品油價格率先下調一直為市場所期待。二是在當前油價背景下，成品油消費稅改革不會額加增加消費者的負擔。

　　而從以往經驗來看，符合市場預期的信息公布后，因利好兌現有資金落袋為安，一般不會給市場帶來太大驚喜，昨日地產股的表現就是佐證。所以，業內人士也擔心，不排除燃油稅改革的出臺也會導致相關概念股出現高開低走的態勢。

　　對此，筆者認為出現這種情況的概率并不大，這主要是因為成品油改革是一個包括三個層面的系統工程：一是建立成品油價格與國際油價的聯動機制，從而為煉油等相關行業的業績變化趨勢提供了一個相對確定的研究依據。二是燃油稅改革之后，也取消了一些原先存在的規費如養路費等，如此也會給相關行業帶來利潤的重新分配，自然會也帶來投資機會。三是燃油稅改革之后，也會引導著市場的消費心理傾向的改變，如小排量汽車風行、走節省能源的高速公路的車多了等等，這也會對相關個股產生一定的投資機會。

　　循此思路，筆者認為這么三類個股或有投資機會：一是中國石化、中國石油等權重石化股。因為成品油價格改革不僅僅是成品油價格的調整，還包括確立成品油價格的形成機制，這有利于石化股的盈利能力穩定。中國石化有望反復活躍，成為大盤的牽引力量，S上石化也可跟蹤。

　　二是汽車板塊。目前汽車行業銷售數據不振，固然在于消費者的收入預期下滑，但也與目前成品油價格高企有著極大的關聯。所以，成品油改革之后或將對汽車行業的銷售形成較大刺激，尤其是以中低檔產品為主的A股市場的汽車類上市公司，這可能也是近期汽車股反復活躍的動能之一，故筆者認為，未來汽車股仍有進一步活躍的可能，可關注上海汽車、一汽轎車、一汽夏利等個股。

　　三是高速公路股。有觀點認為，燃油稅改革之后，將陸續取消二級公路的收費站，從而對高速公路形成分流。但實際上，由于二級公路通行暢通有較大變數，出于安全、通暢以省油等因素，駕乘人員仍然愿意走高速公路。所以，取消二級公路的收費站對高速公路的影響不大，該板塊較低的估值仍有望吸引市場的注意。

　　四是航空股也將受益。發改委昨天還宣布，自12月19日零時起將航空煤油出廠價格每噸下調2400元至5050元。有分析認為，國航、東航、南航因此一年可節省數十億元航油成本。有如此巨大的節約，對公司業績的改觀肯定的個好事情。

　　(金百靈投資 秦洪)

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