本報記者 席大偉

　　近日召開的中央經濟會議明確了“保增長，促內需，調結構”為2009年經濟的主要任務。經濟學家常修澤指出，中央經濟工作會議對來年形勢進行定調后，各相關部委對財政、貨幣等宏觀調控政策可能會出現新的變化。

　　資本市場對宏觀調控的服務作用最近也被管理層多次提及。專家指出，匯金公司、社保資金等“國家隊”進場，說明管理層有意首先給股市一個維穩的基調，然后通過創業板、融資融券等適當的手段，保證人民群眾更多的財產性收入和企業更多的流動性，為“保增長，促內需，調結構”服務。

　　資本市場服務宏觀大局

　　市場對宏觀性的利好政策已經“麻木”，比如降息措施并沒有直接刺激A股上漲；而匯金公司、社保等“國等隊”出場，A股卻連漲4日，說明市場對實質性措施非常期待，也說明目前的資本市場非常期待流動性。

　　中央經濟會議明確了2009年我國經濟發展在結構、模式上的變化，國家發改委經濟形勢研究室主任王小廣表示，4萬億資金的投向透露出的政府布局經濟結構調整、產業結構升級的政策意圖，“不是為了保短期增長，也不是為了保高速增長，主要是保我國經濟長期可持續發展的能力，促進我國經濟競爭力的提高。”

　　對此，業內人士指出，中央經濟會議上出臺的政策將對A股形成連續的支撐。對此，摩根大通表示，將來可能出臺的對股市利好政策，可能采取進一步刺激措施增強散戶的信心，如國企控股股東繼續收購上市公司股份；調動機構投資者進一步支持股市的措施也可能出臺，包括鼓勵保險公司、基金公司及全國社保基金支持市場。

　　盡管整體股市看多的因素正在增加，但A股依然存在風險，上市公司未來幾個季度的盈利增長存在不明朗性。

　　“國家隊”進場A股開月紅

　　在政策的強力支持下，在12月1日到12月8日，上證指數累計上漲225.34點，累計漲幅達12.06%。 一舉打破了11月末市場對大小非解禁的擔憂和市場對經濟數據的悲觀。業內人士表示，“國家隊”起到了關鍵的作用。

　　Topview顯示，從11月7日到12月2日的交易數據顯示，保險凈賣出32億元，券商凈賣出6億多元，QFII凈賣出近13億元；券商重點私募凈買入0.6億元；券商營業部�熒�戶�犉胀ㄏ�位凈賣出89億元。期間，上證指數從1717.72點上漲到2001.50點，漲幅達到16.5%。有業內人士表示，從證券公司的買入情況看，和匯金的增持公告一致。

　　與此同時，12月1日，社保基金表示將擴大股票投資規模及指數化產品投資規模。此外，《證券公司業務范圍審批暫行規定》也正式實施，監管部門受理融資融券業務申請的進程也如火如荼。在這一利好的刺激下，券商板塊連續4天紅盤報收，12月4日，更是以3.49%的漲幅領漲所有板塊。

　　尚福林日前表示，證監會將繼續引導和鼓勵上市公司增加分紅，研究加大鼓勵各類長期資金投資股票市場的政策措施，努力提高保險資金、社保資金、企業年金等機構資金的入市比例等。

　　手段多樣大有可為

　　在弱勢的行情中，強調資本市場對經濟發展的能動作用不僅可以增加投資者的信心，而且還可以促進股市制度建設的穩步推進。

　　本月3日，國務院常務會議也明確提到，要“加快建設多層次資本市場體系”。在加強對中小企業金融服務、促進中小企業做大做強方面，資本市場具備其他金融機構不可比擬的效率和優勢。因此，數度推遲的創業板，完全可以適時推出。在此基礎上，應擴大股份報價轉讓系統試點范圍，支持中小企業創新融資方式。

　　此外，在發揮市場的資源配置功能方面，成熟市場經驗說明，資本市場的低迷期恰是企業并購的高漲期。當前，我國經濟中不少行業產能過剩，如果產業資本利用較好的市場機會乘勢而上，推進購并，提高行業集中度和規模效應，將為國民經濟未來的持續健康發展打下很好的產業基礎。

　　專家也指出，進一步加大股市的制度建設是各種手段能夠有效實施和運行的前提，比如切實解決“大小非”和IPO發行問題。

　　當然，如果股市表現良好，人民群眾的財產性收入得到有效保證，客觀上自然能夠拉動內需、促進增長。這就是最近坊間總在強調的“股市好房市才好”的道理。好”的道理。

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