在經濟衰退時期所帶來的沖擊是更大的，我們說美國現在經濟也進入衰退，為什么這樣說呢？就是美國的GDP在三季度是-0.3%，我們預計在四季度可能還是一個負值，雖然它的GDP二季度是3.3%，但是這個3.3%是出口拉動的，而實際上個人消費這一塊對整個GDP的貢獻是在大幅萎縮。應該說在衰退的時期，我們可以看到整個金融危機所導致的衰退應該是很大的一個比重，這個已經超出了一個臨界點。這是我們對過去30年17個發達經濟體整個的統計分析，這個數據可能大家在一般的商業網站上是找不到的。

　　金融危機沖擊之后我們得到的結論是，經濟發達國家的經濟要陷入一個L型的長期困局，這個并不是大家這樣說我們就這樣說，我們是通過研究以后，只是我們的報告會比別人的報告會開得稍微晚了一點，在這一方面我們是有數據的，而這個數據是大家所沒有的。那就是說，我們分析了90年代以來所發生的所有金融危機，在這個里面可以看到，當金融危機頻繁發生的時候，GDP一直在位于下方，特別是在1988年到1993年這個期間內，應該說這四年整個GDP都陷入在一個低位，而且是一個歷史低位，也就是說這次整個發達國家的市場經濟也要陷入一個長期的困局。

　　它的恢復期會有多長呢？我們一定要把這個恢復期找出來，以應對這種危機，同時為下一輪的經濟增長做準備。我們也把90年代早期所有危機的數據全部調出來，然后做出了一個統計，把谷底和波峰進行衡量，測算以后我們發現，小國家恢復的時間比較長，而大國家恢復的時間相對比較短。從總體來看，我們如果取出一個相對平均的值來說，它的恢復期需要15.8個基點，也就是4年時間，那么也就是說作為這一輪的經濟恢復一定會大于4年。我們曾經對美國的股市做了一個研究，我們認為三季度美國的股市將進入一個長期的底部。

　　面臨這種危機我們怎么樣突圍？我們看到世界各國正在做協同的降息和注資，這個我們看到還是有效的，但是并沒有改變目前資金的成本，資金的成本還是高企。但是從財政政策上來說，我們看到它是可以提升的，用1970年到2007年處于經濟增長下預期的21個發達經濟體和20個新興經濟體的數據進行統計，我們發現如果實行積極的財政政策對整個實體經濟的貢獻率還是非常高的。其中對全部經濟體的貢獻能達到5%以上，對于穩健的財政政策相對來說貢獻率會小一些，但是也是正相關的。而且我們可以盤道，作為發達國家來說，就是藍線，在實行穩健的財政政策的時候，它的貢獻率從對比關系來說是高于積極財政政策的，而且作為積極的財政政策里面還是有一個負效應，也就是債務化率相對來說比較高，但是實行穩健的政策的時候，它的發達經濟體是沒有債務化率的，相對非常低。

　　所以這樣一來，我們就會回答另一個問題，也就是說明年美國奧巴馬上臺，奧巴馬的擴張財政政策是不是可以挽救美國？甚至是全球。我們可以看一下，奧巴馬要實行一個高額累進的稅制，這是對有錢人，對于中產階級他要免稅，他特別提出一個刺激的財政政策計劃，這個計劃我們把它的成本算出來以后，有1800萬到1900萬的數額，我們把這個數額放到整個他的振興計劃當中，我們看到他的財政赤字08年、09年到2001年占GDP的比重應該是非常高的。

　　應該說對于整個的美國經濟赤字非常的高，而我們說它的赤字如果達到3%的話，美國經濟實體也會受到沖擊。所以說美國的經濟能不能夠承受這個赤字，這個我們認為是一個問題。同時我們認為奧巴馬很難以挽救美國，因為我們剛才說過，實際上用穩健的財政政策對發達的經濟體應該是更合適一些，在這種極端的情況下，用這種積極的財政政策很可能產生一系列的社會問題，這是我們對全球經濟的一個判斷。

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