核心提示：從近兩日股指運行趨勢看，本周二一根中陰線似乎預示著，從11月7日開始的這波4萬億元計劃刺激行情已經進入尾聲，但是昨日的走勢又讓投資者重燃希望，究竟A股后市將如何演繹？

　　從近兩日股指運行趨勢看，本周二一根中陰線似乎預示著，從11月7日開始的這波4萬億元計劃刺激行情已經進入尾聲，但是昨日的走勢又讓投資者重燃希望，究竟A股后市將如何演繹？

　　400米接力

　　“有報道稱燃油稅改革即將推出，激發了市場對成品油價格機制改革的憧憬。”華西證券分析師曹雪峰指出，雖然目前細節并不明朗，但兩大石油股盈利空間有望打開，以往造成其業績虧損的價格倒掛等深層次問題，亦可望獲得解決，市場對該消息的理解為偏利好。

　　華泰證券分析師周林也指出，昨日基本收復了前日的失地，中石油中石化飆漲，對市場人氣帶動作用非常大。

　　“如果把前兩輪反彈行情看成是4×100米接力，那此輪反彈我們更傾向于是一場4×400米接力大賽。與4×100米接力比賽一次掉棒全盤皆輸不同，掉棒對于4×400米比賽來說影響要小得多。”

　　在國聯證券分析師韓星南看來，既然此次是跑400米，必須兼備爆發力與耐力。實際收益于經濟刺激方案業績增長有爆發力的上市公司將表現更優，而那些有耐力的投資者也注定將得到更多回報。

　　“不過，就此認為反轉還未到時機，依然得視全球和國內實體經濟的變化而定。”韓星南判斷，此輪反彈很可能是一波中級別的反彈行情。技術面上短期支撐位在20日均線附近，壓力位除突破未果的60日均線外，前期反彈密集成交區2300點附近也是比較重要的壓力位。

　　中信建投的觀點也偏向樂觀。他們認為A股短暫大跌后即重回2000點，說明暴跌并沒有影響目前市場的做多意愿。只要滬市成交額不低于700億元，滬指站穩30日均線，大盤將向上拓展反彈空間。因此對本周后兩個交易日不論漲跌，只要滬指能站穩30日均線，就是積極的市場信號。

　　關注熱點資金流向

　　不過，市場的分歧并不會因為短暫的上漲而獲得統一，對后市看平甚至看空的也大有人在。

　　群益證券分析師林靜華并不看好反彈的持續性。她表示，鑒于市場基本面依舊疲軟，股市漲勢不大可能持續。

　　看淡后市的分析師觀點普遍趨向于，盡管目前市場盛傳將大幅降息及開征燃油稅，但均不算絕對的利好：降息將收窄銀行業和保險業的利潤空間，開征燃油稅將提高多數行業的生產成本。

　　另外，近期陸續有上市公司通過二級市場及大宗交易平臺進行減持，反映產業資本對于目前由政府投資所推動的反彈行情并不認同，或顯示產業界的資金面依然緊張，限售股解禁壓力不容小覷。

　　更有觀點指出，A股短期行情的走勢將取決于主力資金的流向。申銀萬國分析師錢啟敏認為，前兩個交易日股市的大幅漲跌主要是由私募基金等短線投資者引起的，因為據他所知，基金或多或少都在離場觀望。

　　從近期大智慧Topview資金流向的數據中可以看出，在本輪股指反彈的過程中，貴州茅臺、雙匯發展、王府井、山西汾酒等基金重倉品種呈現出資金凈流出格局，資金流入較為集中的品種則是機械、鐵路運輸、建筑業、建材、汽車、航空等小市值板塊，而房地產、醫藥、保險、銀行等主流板塊卻明顯被市場冷落。

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