Topview數據顯示，周一中金上海營業部流入資金8.08億、瑞銀營業部流入資金6.97億、申萬上海新昌路流入資金2.77億、高華北京營業部也有0.87億資金流入。

　　“問題出在周線數據上”，為本報提供數據分析的同花順金融研究中心主任王文剛認為。在周匯總數據上，QFII的資金流發生了明顯變化。“本周前四天(周五數據因系統原因暫缺，但可通過周數據倒推出來)QFII資金為凈流入，中金上海陸家嘴環路資金凈流入1.8億，申萬上海新昌路資金凈流入0.3億，瑞銀營業部資金凈流入5.4億。”

　　“也就是說，在周一的時候，中金、瑞銀、申萬還分別增持(凈流入)了8億、7億、3億，但是到了周四的時候，數值出現大幅縮減”，王文剛介紹。而與此同時，中金公司北京建國門外大街營業部還凈流出1.8億元。

　　觀察發現，這些QFII席位都曾出現在上漲過程中高位減磅現象。其中中金上海席位上周前三天資金凈流入4.4億元(相比較于周一單日的8億元流入，仍出現套現跡象)，周四的時候大量出貨，資金凈流入只剩下1.8億元——雖然周五的時候該席位回補了部分籌碼，一周凈流入資金仍在4億左右，但是相較周一時仍是大為減少。

　　“周一大幅流入的資金量和周數據的縮水相比，QFII在目前的點位還是有一定的獲利套現欲望，后續會否積極做多還是要打個問號的”，王文剛認為。

　　不和諧的因素還包括：上周一基金總體凈流出12.61億元(基金在QFII砸底錯賣的時候早已連續抄底兩周，獲利遠高于QFII)，雖然周四時回補了6億多，周五時也是“略買”，但總體仍呈現了6億的凈流出；很久沒有出現大量拋售的保險資金在上周一也加入了做空隊伍，另外長江證券自營席位上周總體凈流出3.78億資金——讓人頗感蹊蹺的是，上周大好行情，參與做多的券商自營席位卻只有東方證券和國信證券兩家，且投入金額都不是很大。

　　上周參與做空的券商自營席位包括：中信證券，長江證券，海通證券、東北證券、國金證券(凈賣出金額在5000萬以下席位未計算在內)。

　　關注權重股

　　如果仔細“品味”上周大漲的品種，似乎發現存在一個硬傷：除中糧地產外，股指兩大支柱，也是上漲發動機的銀行、地產卻無一入圍，甚至是二、三線地產、城商行這些頗受游資青睞的個股，也是較為沉默。

　　也正是因為如此，同花順金融研究中心主任王文剛建議，“本周不妨將目光由題材股轉移到權重股上，如果權重股表現出很強的上升感，那行情就可以繼續，否則，最好選擇觀望。”

　　在大勢的研判上，各券商研究員的觀點也不盡相同。長城證券策略分析師但朝陽認為，由于市場短期上漲過快，本周的市場存在著向下波動的風險，但是政策面和消息面仍有望為市場帶來持續的興奮點。“短期會有反復，但反彈趨勢有望延續一段時間”，但對記者表示。

　　基于上述判斷，但朝陽給出的操作建議是：“一是降低倉位；二是適當的調倉，從上周漲幅較大的機械、建筑、建材、有色金屬等板塊中撤出，并在市場回落過程中階段性吸納前期漲幅較小的日常消費類行業優質個股。”

　　民生證券研究所投資策略研究部首席分析師黃常忠則認為，“4萬億投資引發的行情，至多是一波中期反彈行情，繼上周反彈之后，本周市場的分歧將加大，博取反彈短線收益的投資者應該更加謹慎，對前期漲幅過大的板塊走向保持密切關注。”

　　民族證券研發中心副總經理、首席策略分析師徐一釘建議投資者，“目前國內外不確定因素太多，不妨把1664點的反彈先當做短期反彈來做，但結構性機會的把握需要很強的操作能力。如果這方面能力不強，暫時放棄也是一種操作策略，畢竟弱勢市場現金為王。”

　　徐分析認為，“近期資金積極介入的主要是未來有巨額資金投入的行業和個股，更多的是考慮到政策性利好所產生的交易性機會，對這些公司今后業績是否會真的大幅增長關心得不夠，投資者要小心目前的熱點‘來去匆匆’，后來者小心給這輪反彈買單。”

　　一組數據似乎可作為上述觀點的佐證。“水泥股連續飄紅，其背后最大推手當屬來自江浙和深圳的游資，近期漲到幾乎快要翻倍的太行水泥，在短短的幾個交易日里，已然完成多個游資接力，而機械板塊的資金，其實是在流出”。

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