新大洲A的高管們也難逃被套厄運。9月份，公司董事長兼總裁趙序宏分8批共購入20.75萬股，共耗資79.97萬元，成交均價為3.83元。9月4日，公司董事兼副總裁黃赦慈買入10萬股，耗資38.7萬元，成交均價3.87元。目前新大洲A股價僅維系在2.64元左右，并有下行空間。兩位高管共計虧損均達到35萬元。此外，新大洲A 監(jiān)事會主席等7位高層人員買入股票價位均在3.64之上，處于浮虧中。

　　中興通訊(000063)的高管增持最為密集。17位高管在10月28日和29日兩天增持18次，分別以個人自有資金按16.53元-17.35元的市場價格購入公司A股流通股票57.19萬股，共耗資964.71萬元。寧波華翔的董事長周曉峰則損失最為慘重，他在6月中旬增持公司500萬股，每股均價為12.31元，但截至昨日，寧波華翔股價僅剩下3元左右，周曉峰在短短4個月間虧損超過4600萬元。

　　東方證券研究所副所長、股票及策略研究主管鄧宏光先生向《證券日報》記者表示，高管增持主要就是產(chǎn)業(yè)資本開始認同當前股價的表示。目前許多高管增持被套沒有關系，因為高管作為毋庸置疑的長期投資者，不會在乎一兩個月的時間，只要長期來講當時股價是偏低就行了。而盡管現(xiàn)在股市震蕩不定，但長期來講一定是越漲越高的。

　　但鄧宏光提醒投資者，不要盲目跟從高管增持：“面對高管增持的股票，要注意高管層的誠信，要看看他以往的行為，是否做到了言必出、行必果，以往是否有惡意欺騙中小投資者的前科。除此以外，更重要的其實還是行業(yè)的前景。因為有的企業(yè)家對企業(yè)過于‘溺愛’了，他的增持對中小投資者沒有太大指導意義。比如雷曼董事長富爾德的增持，又有什么用呢？好比一艘正在沉的船，船長可以同仇敵愾地和船共存亡，但中小投資者就沒有必要再上這艘船了。”

　　股權激勵：跌破行權價成泡影

　　相比手中持股的高管們股權大幅縮水的心酸，一些本來可以通過股權激勵計劃受益的高管們則由于二級市場價已然跌破行權價而空歡喜了一場。

　　4月29日，武漢凡谷的董事會通過了股票期權激勵計劃，擬對公司111名經(jīng)理或工程師實行股權激勵，涉及股票總數(shù)399萬股。但授予的股票期權行權價為20.20元，以現(xiàn)在12元的市場價來看，這個股權激勵顯然起不到“激勵”作用了。

　　“現(xiàn)在大盤這樣跌，很多公司的股權激勵如果按現(xiàn)在的價格都沒法實施。當時我們定這個方案的時候肯定沒有料到跌成這樣，如果要推翻這個方案又要重新走程序，現(xiàn)在證監(jiān)會又有許多新的要求。目前董事會還沒有意思要中止方案，我們只有等待了，如果大盤好轉(zhuǎn)還有可能實施。”這名公司內(nèi)部人士道出了大部分上市公司的心聲。他所在的公司于2008年2月份做出了《集團提供股票用于管理層激勵的股東承諾書》：同意一年后大股東將持有的無現(xiàn)售條件流通股以每股16.11元價格轉(zhuǎn)讓給管理團隊。

　　當時，該公司股價還在16元左右，并且隨后持續(xù)攀升到了20.64元/股。但豈料股市變幻莫測，在這個股權激勵計劃授權的8個月后股價就已跌至4元。而再等4個月后又不知是何風景，若沒有大幅反彈，則該股權激勵計劃則成為一紙空文。

　　另一家上市公司的董秘則向記者無奈地表示：“金融風暴讓我們的股權激勵變得很尷尬，現(xiàn)在市場發(fā)生了巨變，垂直性的巨變。另外不管價格高低，我們的方案上報證監(jiān)會過程中，股權激勵 3號備忘錄出來了，其中有一條：在定向增發(fā)完成后一個月之內(nèi)股權激勵不能實施。目前我們正在定向增發(fā)實施過程當中，所以這個股權激勵就沒法推出了。而現(xiàn)在定向增發(fā)太難了，一再修改價格也很難，所以我們也很焦急了。”

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