跌破1800點之后，股票市場究竟迎來機遇還是風險？《大眾證券報》統計了本周發布的十多份基金周報，發現基金觀點分歧明顯。包括博時基金、中海基金、國泰瑞銀等基金公司認為，A股調整已經接近尾聲，眼下正是選股和買股的好時機。而東吳、國泰等基金公司認為調整還沒有結束，估計到明年初才能有機會。

　　看多基金：

　　進入選股買股好時機

　　在最新的一期基金周報中， 博時新興成長基金基金經理劉彥春認為，過分悲觀不可取。他認為，目前A股市場估值水平已經接近歷史相對低位，盡管宏觀經濟整體走勢仍然可能向下，但股價中已經在很大程度上體現了市場參與者極度悲觀的預期，眼下可能正是精選個股、深度挖掘投資機會的好時機。

　　同時，劉彥春建議投資者，A股市場絕對收益型投資機會正在逐漸顯現，目前已經可以考慮適當提高倉位，同時調整結構，為下一輪上升周期做準備。

　　和博時基金相同觀點的，還有中海藍籌基金經理楊大力。他分析，受全球性金融危機以及通脹因素影響，當前中國宏觀經濟呈緩慢下行態勢，但從最近的宏觀經濟數據來看，政府調控手段成效顯著，中國經濟在不遠的將來將逐漸復蘇，而根據股市往往提前反映經濟的經驗判斷，A股市場目前已處于調整的尾聲階段，從大的資產配置角度看，投資者應該逐步加大股票資產配置。

　　同時，富國基金、匯豐晉信等基金公司也認為，A股估值合理，已經初步有吸引力。

　　看空基金：

　　震蕩要延續到明年

　　在博時、中海基金看多的同時，多數基金還選擇了觀望，認為現在還不是股票投資的好時機。

　　在最新發布的投資周報中，東吳基金稱，目前的經濟背景對應股市狀況只能是熊市。伴隨通脹的下滑和經濟不確定性的增加，市場在走入反通脹時期，也就是說可能會出現通縮的情景，而經濟增速可能下滑。

　　對于市場的底部，東吳基金認為，底部分為經濟底部和市場底部。第一，目前宣揚經濟底部為時過早。出口、投資、消費目前都不樂觀，至少目前還沒有看到反轉的趨勢。第二，市場底部，東吳基金相信很多上市公司的業績底部會晚于股價的底部，問題在于目前投資者對業績的不確定性是在加強過程中，估值的風險還未完全釋放完畢。

　　東吳基金最后表示，預計國內經濟增速的恢復最快可在09年一季度或二季度看見。考慮到一般情況下股市都會提前經濟基本面出現底部，因此，股市的底就有可能出現在今年底、明年初。

　　國泰基金本周也認為，A股市場隱患未消，銀行股動向值得警惕，大盤震蕩或將延續。在最新一期的投資周報中，國泰基金表示，兩大隱憂揮之不去，第一，三季報的影響。華能國際三季度報巨虧，導致人們對電力板塊整體擔憂，有些行業業績滑坡之快可能超過人們的預期。第二，目前尚有長江電力、鹽湖鉀肥、云天化等停牌時間較長的品種尚未復牌，在其停牌期間股指大幅度下調。

　　對于市場的走勢，國泰基金表示，受國際市場不穩和銀行股連續下挫的影響，大盤可能仍將保持震蕩探底的態勢。但國泰基金同時認為，調整將逐漸趨緩，大盤可能步入震蕩筑底階段，但市場信心仍然脆弱，對利好消息的反應謹慎。 記者 杜景南

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