周迪倫

　　周五，滬深A股全線漲停。原因有三：股票交易印花稅賣方單邊征收、中央匯金二級市場增持工中建行股票、國資委支持中央企業增持或回購上市公司股份等穩(托)市政策密集出臺；市場近期加速下探，自身的反抽動能亦在累積；外圍市場尤其是美股大幅走高的正向引導等。

　　這里重點想談的是中央匯金二級市場增持大行股票和國資委支持中央企業增持或回購上市公司股份兩項政策的意義。

　　在過去10個月的單邊下跌的市場中，尤其在市場下探至3000點以下，陸續開始有部分“解禁限售股”承諾在某一價位下不減持，亦有部分上市公司的股東在二級市場增持股份，但所涉及的上市公司大多非大盤藍籌。在此期間，國資委也曾多次表示央企不減持上市公司解禁限售股。這些動作的重點在于“承諾不減持”。

　　但這一次和以往迥然不同：素有“金融國資委”之稱的中央匯金(其背景和1.8萬億美元的外匯儲備有著緊密聯系)開始果斷入市“增持”旗下上市大銀行股票，國資委的口徑也由過去的“不減持”改為“支持增持或回購”。

　　這無疑是一種重大改變，表明國家已經對目前國有資產的二級市場價格的判斷發生了重大變化：在過去的十幾年中，股票市場一直是國有資產“減持、賣出”的場所，現在，股票市場卻已成為國資系統“回購、買入”的地方。

　　這一改變意義重大，標志著中國最有實力的超級資金開始進入二級市場，成為買方力量。這一超主流資金力量以旗幟鮮明的“買入”立場加入股票二級市場的現實博弈，將對前期形成的博弈格局形成重大沖擊(統計顯示，匯金控制的銀行股和國資委控制的央企股份，占了上證指數40%的權重)，必將強勢對沖大小非解禁拋售的壓力。

　　而且，中央匯金和國資委系統在二級市場買入的對象由于都是諸如工中建等大銀行股及中石油、中石化、中海油等大盤股，這將向市場進一步傳遞出如下信號：引導市場對宏觀經濟走勢進行理性預期；重新在資本市場上培育價值投資理念。

　　此外，把中央匯金和國資委的舉動結合在一起看，就可以看出這一舉動其實有著“平準基金”的模糊輪廓：這只“類平準基金”有著相對統一的步調和判斷，它既然可以在1800點的低位買股“托市”，那么，當市場過度高估的時候，它當然也可以賣股壓市。

　　考慮到中央匯金在過去五年中對商業銀行體系和券商體系“維穩”的優秀表現，有理由對目前這場由其聯手國資委進行的“股市維穩”抱以相似的期待。

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