4.創業板市場已成為主板市場的孵化器。

　　加拿大創業板市場為主板市場輸送了大量優質的上市公司，自覺或不自覺地充當了主板市場的“孵化器”。這種特殊的市場定位，使加拿大創業板市場與全球其他創業板市場相比有顯著的不同，并由此形成了其既依賴主板、又保持相對獨立的運作模式。附表給出了多倫多交易所主板與創業板的有關情況。

　　特點之五：上市方式相對簡便。

　　針對新興公司資本規模小、業務方向不確定等特點，加拿大創業板為公司提供了4種上市方式：首次公開發行（IPO），上市與公開招股同時進行，反收購（買殼／借殼上市），資本基金公司（CPC），總體上體現了門檻低，程序簡化的特點。

　　一是首次公開發行。作為傳統上市方式，IPO在加拿大創業板市場并不占主導地位，2005年僅有50家，占總數的20％。

　　二是上市與公開招股同時進行。在創業板（TSXV）上市的同時，通過發行招股書的形式公開發行證券是境外公司慣常采用的上市途徑。這也是達成足夠證券發行量以滿足上市標準和籌集額外資本的必要方式。招股書的內容由負責制定監管招股書和所有證券分銷的管理規章的加拿大省級證券監管委員會具體提出要求。招股書中需提供的信息根據即將發行的證券性質和發行證券機構的行業類型而有所不同。鑒于招股書屬于法律文件，如招股書中含有不實陳述，省級證券法賦予購買人撤銷已購買證券或要求證券發行人及其董事、各證券承銷商和所有相關專家賠償損失的權利。

　　三是反收購（買殼／借殼上市）。在反收購（RTO）中，創業板（TSXV）上市的公司成為境外公司尋求上市的工具。在這一過程中，已上市公司可獲得境外公司的全部或部分股份；作為交換條件，境外公司也獲取足夠多的上市公司股份，境外公司的前股東最終獲得在創業板（TSXV）上市公司的控股權。由反收購方式組成的公司必須符合創業板（TSXV）的基本上市要求，并依從與基本上市申請類似的審批程序。上市公司和境外公司需提供關于反收購資訊的聯合文件并獲取證券持有人的批準。該聯合文件提供的雙方公司披露信息必須達至招股書披露標準。多倫多證券交易所創業板（TSXV）旗下的NEXT交易市場中留存了一些已不再能夠滿足多倫多證券交易所主板（TSX）或創業板（TSXV）的繼續掛牌要求的已上市公司和已上市經營不活躍公司。

　　四是資本基金公司。資本基金公司（CPC）方案是多倫多證券交易所創業板（TSXV）為從事勘探、礦業或石油及天然氣業務的境外公司或資產提供的上市途徑。該方案的首要步驟是新設立一家擁有豐富管理經驗及除現金資源外，無其他資產的資本基金公司，通過首次公開招股（IPO）的形式在多倫多證券交易所創業板（TSXV）上市。首次公開招股后，資本基金公司搜尋擬收購公司或資產目標，資本基金公司通過首次公開招股籌集的資金主要用于該類搜尋和有關調查。被收購的公司因此獲得資本基金公司的資金及資本基金公司公開發售股票的收益。如此形成的公司必須滿足多倫多證券交易所創業板（TSXV）的最低上市要求。在首次公開招股后的24個月內，資本基金公司必須憑借收購合適的公司或資產完成合格交易（QT），該合格交易必須通過股東的過半數投票而獲得小股東的批準才能進行。作為合格交易的主體的資本基金公司或境外公司需提供有關合格交易的信息報告。該報告提供的資本基金公司和接受進行合格交易的境外公司的信息披露須達至招股書披露標準。