本周A股市場繼續(xù)回調(diào)。滬深300收于4621.69點，周跌幅1.13%。兩市成交放大明顯，上海市場日均成交額從上一周的843億升至1210億元；深圳市場由425億增加到595億。

　　政府工作報告清晰地透露了政府當前政策選擇正面臨著通脹壓力持續(xù)、外部形勢不確定性、和經(jīng)濟增長模式轉(zhuǎn)變等相疊加的困境，但也明確了“抑制通脹是首要任務”的信息。中金公司認為，從緊的貨幣政策基調(diào)不會改變，對股市的負面影響仍在。

　　通脹陰霾及加息預期下股市積重難返，“創(chuàng)投、期貨、新能源、環(huán)保”等兩會主題股的強勢表現(xiàn)成為市場中為數(shù)不多的亮點，盡管本周部分強勢股回調(diào)跡象比較明顯。

　　市場熱點轉(zhuǎn)換較快。貴州茅臺(600519)周一漲停。公司公布業(yè)績快報，凈利潤28.83億元，同比增長81.39%。扣除非經(jīng)常性收益后，貴州茅臺每股收益達到了3.05元，超出市場預期。中信證券提高貴州茅臺08、09年業(yè)績預測至4.65、6.00元，給予公司目標價 300元，相當于09年50倍PE。貴州茅臺漲停一度刺激白酒板塊及消費類股票整體走強。山西汾酒(600809)和瀘州老窖(000568)一周分別上漲5%和3%。

　　期貨概念股大幅上揚，中國中期(000966)連續(xù)4個漲停，弘業(yè)股份(600128)一周漲4.80%。造紙板塊本周走強，晨鳴紙業(yè)(000488)和華泰股份(600308)分別上漲8%和13%。今年以來，尤其是春節(jié)以后國內(nèi)新聞紙主流廠商提價計劃被客戶廣泛接受，產(chǎn)品價格由07 年末的4850 元/噸升至目前的5300 元/噸，漲幅450 元/噸或9%。主流廠商華泰股份和晨鳴紙業(yè)表示，在未來的1~3 個月內(nèi)計劃進一步提價200 元/噸至5500 元/噸。

　　大盤藍籌本周分化明顯，中國石化(600028)和寶鋼股份(600019)下跌5%和9%。銀行股漲跌互現(xiàn)，招商銀行(600036)升3.72%，浦發(fā)銀行(600000)跌6.39%。中國平安(601318)千億再融資方案周三獲得臨時股東大會及類別股東會議通過，投票贊成率高達九成以上，超過市場此前預期。該方案尚需獲得中國證監(jiān)會的審核方可實施。周四該股上漲7.87%，周五下跌6.52%。興業(yè)證券指出，增發(fā)后中國平安的競爭實力將出現(xiàn)飛躍式增長，但是因資金供求的變動是上市公司相對估值的實際決定因素，短期內(nèi)非基本面因素仍是主導公司股價的主要因素。

　　目前許多分析師開始預期市場熱點將轉(zhuǎn)向大盤藍籌，但申銀萬國認為短期仍將很難出現(xiàn)投資風格的轉(zhuǎn)換。由于造成市場供給失衡的根本原因仍未得到解決，權重藍籌將很難走出目前的困境。南方基金指出，目前大盤直逼前期低點，市場心態(tài)疲弱，權重股連續(xù)殺跌對市場信心的打擊導致大盤短期難以扭轉(zhuǎn)弱勢，上行空間和下行空間都不大。因此在操作上仍應謹慎觀望，等待三月下旬宏觀預期明朗時再進場。