渤海投資 秦洪

　　權(quán)威人士表示，管理部門近期正醞釀發(fā)布相關(guān)通知，要求上市公司在年報相關(guān)部分以慎重的態(tài)度對融資計劃加以規(guī)劃和披露。與此同時，也有媒體報道稱相關(guān)機構(gòu)將對再融資進行嚴(yán)格審核。

　　筆者認(rèn)為這其實透露出兩大信息，一是提前披露，謹(jǐn)防倉促的再融資給A股市場所帶來的股價沖擊。近期市場對再融資已有恐懼心理，略有傳聞，就能夠?qū)⒐蓛r打壓至少一成。所以，監(jiān)管部門要求上市公司在定期報告中對下一個報告期的資金需求來源予以公布，以穩(wěn)定市場預(yù)期。與此同時，也強調(diào)指出，上市公司應(yīng)避免在董事會審議之前以其他的形式比如接受媒體采訪的形式，替代正常的信息披露，來透露再融資信息，從而給市場造成誤導(dǎo)或給投資者的判斷帶來不確定性，引起股價不必要的波動。二是再融資需要考慮到市場的承受能力。近期公布的再融資方案極大地改變了市場的資金面預(yù)期，因為目前新基金發(fā)行基本上是每個新基金額度不會超過100億元，也就是說，就單中國平安、浦發(fā)銀行的再融資就得“卷走”相當(dāng)于16個新基金募集的資金份額，所以，相關(guān)部門指出，再融資將要考慮市場的承受能力。

　　通過上述兩方面的調(diào)整，將緩解再融資對市場形成的壓力，也有利于穩(wěn)定市場資金面預(yù)期，所以，有利于A股市場。