作者 渤海投資 秦洪

　　雖然周末市場輿論氛圍趨于回暖的態勢，但昨日A股市場不為所動，依然出現急跌，其中上證指數已擊穿前期4195點的低點，從而使得關于在4200點附近構筑雙底的夢想破滅，后續走勢面臨新的考驗。

　　再融資恐懼癥蔓延

　　業內人士認為，昨日市場的急挫主要來源于再融資恐懼癥的蔓延，一是因為前期擁有再融資信息的中國平安、浦發銀行等品種出現進一步急跌的走勢，削弱了持有此類權重股的基金持股底氣，從而使得此類個股的股價出現一波低于一波的走勢。

　　二是因為權重股跳水的陣營有所擴張，從中國平安等為代表的金融股擴散至汽車股、券商股、通訊股，尤其是中國聯通昨日在再融資信息傳聞下出現跌停，充分顯示出主流資金對權重股再融資的厭惡情緒。

　　再融資恐懼癥讓部分業內人士感到市場的寒意，甚至有激進的觀點認為如此的信息以及上證指數又在年線下方運行、利好信息出來后股指再創新低等諸多信息的存在，A股市場已有“熊”的氣息，如果這一觀點得到更多的資金認同的話，那么，A股市場的前景的確面臨諸多考驗。

　　星星之火能否燎原

　　不過，筆者發現，雖然A股市場的大盤指數的確有當年“熊市”走勢的些許痕跡，但在個股熱點的演變上，則有著較大差異。2001年至2002年的大盤調整過程中，如果大盤一旦出現3%以上的跌幅，那么，大多數個股的股價強勢將迅速瓦解。但從近期盤面來看，A股市場的走勢雖然不振，但部分個股卻強勢依舊，化學原料藥的浙江醫藥、新和成創出新高，中小板塊新股的大立科技、宏達新材等也是新高不斷。

　　由于上述熱點變化所引發的資金流向，則顯示出市場仍具有較強的投資機會，至少說明市場多頭資金有制造局部牛市的能力，而一旦這種局部牛市得到市場新增資金的認同，那么，極有可能會使得大盤重新出現活躍走勢。

　　而此概率也是相當大的，一是因為利好政策具有量變到質變的聚集階段。隨著新基金發行節奏的提速，新基金募集資金最終會演變市場實質性的買盤。而再融資、限售股解禁在短期內也難以造成實質性的壓力。

　　二是因為目前行業發展思路仍然有利于多頭，如目前鋼材價格持續上調，已基本上覆蓋了了鐵礦石上漲的成本壓力。如果再考慮到需求的旺盛等因素，鋼鐵類上市公司08年的業績預期仍然樂觀。故大盤在短期內固然面臨諸多不確定因素，但就中期走勢來說，并不是十分悲觀。

　　關注兩類個股機會

　　實際操作中，建議投資者的操作思路在保證本金安全的前提下，適當以輕倉的思路選擇一些具有成長前景的強勢股，這主要體現在兩點，一是產品需求旺盛的個股，如太陽能行業蓬勃發展所帶來多晶硅缺口機遇的川投能源，類似個股還有通威股份、華銳鑄鋼、宏達新材、諾普信等。

　　二是符合當前市場投資主題的品種。如北部灣經濟區在近期得到市場游資的認同，故五洲交通、北海港等個股反復逞強。還有符合產品價格上漲的鋼鐵股、化學原料藥股等。