主持人:我看網友的提問，他問君得益基金為什么買不到。

　　汪建:目前FOF已經有七支，每一支都不一樣，有的每一天都開放，有的流動性并不特別好，君得益這產品設計之初刻意把它定為半開放的產品，每年度只開放四次，就是3月11號，6月11號，9月11號，12月11號才能在國泰君安系統以及招商銀行、民生銀行買到。因為我們調查發現，很多投資者拿基金產品當股票來交易、不斷申購贖回賺差價、結果卻很不成功，因此我們把產品故意設計半開放的狀態，讓消費者安心持有，真正享受長期投資的成果。到目前來看投資者跟我們溝通覺得都挺放心，每次市場大跌之后發現凈值變化不大，他就比較安心，我們的投資者結構會比較穩定。

　　主持人:在贖回上是不是有時間的限制。

　　汪建:也是每三個月可贖回一次。

　　主持人:其他贖回也不可以。

　　汪建：合適的產品需要合適的客戶，我們希望投資人拿他的閑錢來投，閑錢意味著你不急著去用它，然后你能拿得住，你投資理念相對比較長遠，這樣的投資者往往獲得更好的收益。

　　主持人:其實我們的網友朋友更大多數還是一些普通基金的持有者，在這兒能不能給他們提出一些參考意見，最近分化比較大，每個基金差別相當大，為什么就這么大的差異，基金投資者的朋友他們手中基金表現在當前震蕩市場不好的話，長期來看他應該怎么做呢？

　　汪建:這是兩個問題，第一個問題為什么基金業績差距比較大，我們做過統計，半年來市場基金分化超過以往任何一年。03到05年比較差的基金虧20%，比較好的基本不虧錢，兩年下來業績差距也就10%，牛市的情況大家業績都比較好，往上漲的時候業績差距也不是特別大。而震蕩的時候的確是比較考驗基金經理的時候，它們差距比較大，這既有品種選擇上的差距，也有倉位判斷水平上的差距，另外跟基金規模也很有關系。我們發現一個很有意思的事情，今年元旦以來市場上排名靠前的基金都是小規模的基金，今年是震蕩市場，規模小的基金無論是品種切換還是倉位調整都顯得相對主動一些。這倒的確給普通投資者選基金造成很大的難度。

　　第二個問題就是說，對于他們長期投資有什么樣建議。我們產品剛成立的時候有一些媒體問我，預期收益率是多少？其實我沒法回答，因為這是權益類產品，沒有所謂預期收益率。但估計來說復合增長率15%到20%或者更好應該是有所期望的，這個怎么得來的？未來幾年我們國家GDP的增速應在8%以上，上市公司利潤增長率應在15%以上，以固定的市盈率進行推算市值每年增長15%，再往后推，我們的基金每年可以超越市場10%以上，這個過去歷年已經得到驗證，因此五年來計算基金平均年增長應能達到20%。我們FOF管理人優中選優如果在市場中駕馭得好，年均20%還是有希望的，但每個年份不一樣，有的年份投資者要忍受低收益率甚至是一點虧損。

　　因此基于價值和成長性的投資，長期的確會有很好的回報。

　　主持人:我是一個基金持有人，我現在投資了一個業績并不是很好的基金，你認為當前市況情況之下怎么辦？

　　汪建:這是很普遍的問題，這個問題真要具體甄別。因為有一些基金業績不好，它由來已久，可能基金公司的機制比較差，或團隊水平比較差，或基金經理經驗不足造成，也有好的基金經理在某一兩個季度表現不好。后者呢往往基金經理有好的調整能力，在未來市場及時自我調整仍能有不錯表現。市場沒有常勝將軍，我們看到很多基金經理犯過錯誤后仍然在后來表現很好，對普通投資者來講選擇有過往業績支持的和基金選擇能力的FOF是個不錯的懶人做法，這就是專業化分工。

　　主持人:如果我沒選擇FOF，你給我一個標準，我如何區分哪一種是你說的第一種情況，哪一種情況是你說的第二種情況？

　　汪建:你可以參考一下國泰君安的基金評價體系，每個季度都有非常翔實的結果出來給我們的客戶。你也可以參考晨星這樣的專業評級機構的結果，殊途同歸。不要只看最近半年或者三個月的基金表現，你多看看它過去一年，三年甚至更長的表現，這樣可以區分那些基金有持續性，過去三年都很好、最近這兩天不好呢，多給它一點觀察時間。

　　主持人:我剛好持有不好的新基金呢？

　　汪建:可以調倉。

　　主持人:我舍不得賣呢？

　　汪建:其實賣出就意味著你要兌現損失，像股票一樣，好股票和壞股票，好股票只要市場走穩，它就會漲上去；壞股票則反復下跌。基金也是一樣，好基金必然贏得未來。

　　主持人:現在市場投資者心態很迷盲，看到股票下跌，基金賠錢了，我們怎么度過這一段時間，如果是牛市的中場休息，我們以什么心態看這個中場休息。

　　汪建:跟投資者財務狀況有關，如果投資者用把房子抵押出去的錢，這本身功利的做法我們不提倡，你即使這一次不栽跟頭總有一次栽跟頭。如果你是一個真正以理財的心態對待市場調整來看，我認為調整不一定是壞事，它意味市場風險的釋放。

　　目前既然市場已經調整了，已經既成事實，我們更多應調整我們的心態和做法應對它。你如果持有股票的話，你可以調整，把不好的股票換成一些你覺得深入研究完了以后有把握的好股票，以時間換你的未來，基金也是一個道理，只要品種是好的，時間永遠是你的朋友。而且往往在市場最悲觀的時候機會已經不遠。目前情況，市場調整可能釋放了2/3的系統性風險，后面的風險不是特別大----其實風險最大的是去年年底、大家看不到風險的時候，而那個時候我們是非常謹慎。

　　主持人:最后跟君得益持有朋友，和廣大投資人說最后幾句話。

　　汪建:感謝新浪給我們這樣交流的機會，也感謝持有人對我們的信任，我們肯定更加敬業、以更好的業績回報我們的投資者。投資是生活方式中的一種，做投資的目的是更好享受生活，用你合適的資金和合適的心態去做投資，你的人生會變得更快樂。

　　主持人:我們時間到了，感謝國泰君安資產管理部汪建先生做客新浪直播間，以后有時間跟你接著聊，謝謝各位網友觀看的節目，我們下次接著說。