易綱：將全力以赴防止通脹，預計今年M2增長16%，銀行信貸增速低于16.1%

　　貨幣政策的繼續從緊已無疑義——日前，中國人民銀行副行長易綱表示，既定的貨幣政策從緊方針并不會因國內外出現的新情況而改變，央行將全力以赴防止通脹。同時，易綱也首次透露了今年貨幣供應的調控目標。他表示，今年的貨幣增速目標為16%左右，而去年為16.7%，而今年1月更是以18.94%創下20月新高。

　　這一明確表態終結了坊間此前關于從緊貨幣政策會否調整的種種猜想。此前，美國次級貸款危機的惡化加之國內雪災的打擊，有分析指出，決策層去年擬定的貨幣政策從緊定調可能需要調整。

　　適時適度微調

　　周日，在北京大學中國經濟研究中心的經濟觀察會議上，易綱解讀了今年從緊貨幣政策的框架：在中國經濟總量已經擴大的情況下，預計今年廣義貨幣供應量(M2)增長16%，銀行信貸增幅會低于2007年16.1%的增長率。

　　他明確表示，即使目前國際國內情況有所變化，央行也會依然堅持從緊的方針，“反通脹仍是當前的首要任務”。

　　不過他也指出，這一從緊會適當、適度，不會出現因調控過度致使經濟出現下滑風險。他預計，今年我國經濟增長在10%左右，這一增速雖較去年11.4%的峰值有所放緩，卻仍然處在高位。

　　上述論調與央行上周五公布的第四季度貨幣政策執行報告兩相呼應。報告稱，央行將根據國內外經濟金融形勢變化，科學把握調控的節奏和力度，適時適度微調。

　　去年11月召開的中央經濟工作會議確定了2008年實施“從緊”貨幣政策的基調，而2007年上半年中央關于貨幣政策的描述為“穩健”，下半年調整為“穩健，適度從緊”。然而，歲末年初，美國次貸危機再度惡化引發了市場對經濟外部環境的擔憂，同時南方50年一遇的冰凍雨雪災情，也都使得市場出現希望決策層適度放松貨幣政策呼聲。

　　東方證券宏觀分析師馮玉明昨日表示，贊同央行繼續從緊的貨幣政策。他稱，預計未來一段時間內，通脹壓力都將持續存在，防止通脹應該是今年貨幣政策的首要任務。

　　通脹仍存變數

　　近期，受次貸危機惡化等多重因素打擊，國內A股一再下探，上證指數更從6000余點的高位滑落至昨日的不足4200點。

　　不過，馮玉明就表示，資本市場不會是央行貨幣政策的政策目標，也就是說國內股市暴跌不會影響央行“從緊”的決心。他說，并非萬能的貨幣政策優先考慮的是實體經濟，尤其是目前的通貨膨脹，“即使在去年股市暴漲時，央行也僅是表示對此關注”。

　　針對通脹，易綱認為今年通脹能夠控制在一個“可接受范圍內”；此前市場普遍預測2008年CPI(消費價格指數)可能突破4.8%，下半年CPI有望從上半年的高位回落。

　　然而，馮玉明認為通脹回落仍存變數，“下半年回落到什么水平還未可知”。他說，持續上漲的國際糧食價格是導致本輪通脹的原因之一，然而這輪糧食漲價將在何時終結還尚未清晰。

　　他預計，上半年，央行至少還將兩次上調整存款準備金率，估計人民幣今年升值幅度會超過10%，但是否加息就尚難預料，受制于美聯儲的一再降息，中美利差眼下已經倒掛，央行再加息就可能刺激熱錢涌入。