BY  王璐 每日經濟新聞

    隨著大盤繼續下跌，昨日盤中又有2只個股跌破了股權激勵方案中規定的行權價，同類個股目前已達10只。跌破行權價的多是近期公布股權激勵方案的上市公司，主要受累于大盤的大幅下挫。但對于發展前景看好的公司而言，這也可能意味著新的買入機會來臨。

    股權激勵股紛紛跌破行權價

    事實上，春節前就有一些個股紛紛跌破行權價這一防線，節后市場繼續大幅走低，對其進一步構成打壓。

    截至昨日收盤，在去年年初至今公布股權激勵方案的32家上市公司中，華菱管線、誠志股份、東華合創、沃爾核材、冠城大通、金地集團、鳳竹紡織、長電科技、新湖創業、同洲電子等10家公司股價均已跌破股權激勵行權價。新湖中寶、天士力、中國重汽、報喜鳥等個股股價也與行權價趨近。

    這類個股多數是近一兩個月內公布的股權激勵方案。由于大部分公司股權激勵行權價的確定，是以股權激勵方案出臺前一日收盤價或前30日平均價中較高者為依據；個股在推出股權激勵方案之前往往會被市場炒作推至較高價位，而1月中下旬起大盤進入了連續下跌進程，因此在1月或2月初期推出方案的公司其股價跌破行權價的可能性更大。

    下跌或提供買入良機？

    行權價給予了相關公司高管及被激勵人員在有效期內以相應價格購買公司股票的權利，也反映出公司給自身長期發展樹立的目標；行權價定得較高則更能體現公司對發展前景的信心。

    因此，行權價常常形成一道重要防線，支撐著股價的上行。但隨著市場逐漸下跌，防線作用也遭到削弱，股價跌破行權價已類似于跌破定向增發價，并不是什么稀罕事。

    但從另一個角度看，這也為一些個股創造了買入時機。業內人士指出，實施股權激勵的公司管理層多數對長期發展抱有信心，未來業績提高和大比例分紅有較高保障，尤其是行權價或業績要求規定較高的公司，未來發展潛力較大，公司管理層本身也存在將股價推高的動力。對于這類個股，可繼續觀察等待合適的時機逢低買入。

    當然，這一判斷是建立在市場仍然處于牛市的假設之上，倘若大盤持續走低，由牛轉熊，個股后市仍不容樂觀。此外，公司所處行業的發展前景以及方案具體內容，均將影響著股權激勵方案的實際作用。
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