“再融資猛于虎”，這句話用在這個月的A股是再恰當(dāng)不過了。繼中國平安1月21日公布1600億元的融資計劃并引領(lǐng)A股大跌后，浦發(fā)銀行400億元的增發(fā)方案又令大盤反彈夭折，而昨日傳出大秦鐵路再融資500億元后，股市早盤跳空低開，在銀行等權(quán)重股下跌的帶動下，最低跌至4333.03點，收盤至4370.29點，4443點的年線被擊穿，市場恐慌情緒再次蔓延。

　　實習(xí)生 鄔鳳婷 商報記者 郭久葳

　　上市公司扎堆圈錢

　　據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，從1月21日至2月20日，短短一個月內(nèi)23家上市公司密集出臺再融資方案，涉及資金2043億元。另有統(tǒng)計顯示，今年以來共有44家上市公司提出再融資預(yù)案，融資額達2599.28億元。毫無例外的，權(quán)重股的巨額再融資計劃都引發(fā)了股價暴跌，甚至帶動整個板塊的下跌。

　　統(tǒng)計顯示，23家出臺再融資方案的上市公司中，發(fā)布增發(fā)預(yù)案的共計16家，擬募集資金1557.3億元，除去中國平安的巨額融資外，規(guī)模較大的有：招商地產(chǎn)擬融資80億元，ST泰格擬融資63億元，山西焦化擬融資30億元，�漇T源發(fā)擬融資26.6億元。此外，南山鋁業(yè)和柳工擬采用可轉(zhuǎn)債發(fā)行的方式，分別從市場募集28億元和8億元。

　　以2599.28億元的融資額來計算，44家公布預(yù)案的公司平均每家融資額為58億元。而2007年已實施再融資的190家上市公司融資總額也只是3940多億元，平均每家公司融資額為21億元。

　　中信建投策略分析師吳春龍認(rèn)為，A股市場之所以出現(xiàn)大量的“天量”融資案有兩方面原因：一是目前A股的估值較高，誘發(fā)上市公司融資沖動，和商品賣價越高時商家越有多賣東西的沖動一樣；二是大市值公司不斷登陸A股，客觀上也帶來了巨額的投資項目。而2006年、2007年A股市場的火熱，為天量再融資提供了一個充滿誘惑的市場環(huán)境。

　　多數(shù)投資者不認(rèn)可

　　為了解公眾和投資者的態(tài)度，人民網(wǎng)針對中國平安的巨額再融資計劃進行了網(wǎng)上調(diào)查。調(diào)查結(jié)果顯示，在近20萬人次的投票中，超過97%的調(diào)查參與者反對通過平安融資計劃。

　　調(diào)查為網(wǎng)上投票形式，從2月20日14時到21日8時52分，不到一天的時間就有近20萬人參與投票，其中反對193609票，占總票數(shù)的97.6%；贊成4858票，占2.4%；棄權(quán)3票。

　　江南證券天津營業(yè)部注冊分析師臧璟琳認(rèn)為：“市場不是沒有資金，而是不認(rèn)同這種增發(fā)方案。主要是心理上不愿意接受這種惡意圈錢式的增發(fā)。“平安和浦發(fā)的增發(fā)對現(xiàn)有股東的現(xiàn)實利益都有損害，所以先是現(xiàn)有股東不贊成，他們可能會因此出來；再加上一些機構(gòu)投資者，比如基金，也不贊同，還有個人投資者，他們的力量合起來形成了股價乃至大盤的下跌�！�

　　某私募基金經(jīng)理分析認(rèn)為，持有平安、浦發(fā)股票的投資者主要是機構(gòu)投資者，而這些股票又是大盤籃籌股，機構(gòu)聽到利空消息后就先行出逃，從而引起股價放量下跌，由于權(quán)重較大，又進一步帶動金融板塊下跌，形成惡性循環(huán)。

　　此外，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然除中國平安外，其余22家上市公司的單個融資規(guī)模并不算大，但是在一個月內(nèi)如此頻繁地發(fā)布再融資預(yù)案，無論對市場的資金面還是心理面都是考驗。在目前的市場行情下，投資者心態(tài)脆弱，如果上市公司不考慮市場的承受能力，沒有深入分析當(dāng)前市場的整體環(huán)境，過多看重融資利益而忽視對投資者的回報，大規(guī)模融資可能就難以得到廣大投資者的認(rèn)同，市場也就可能表現(xiàn)出“談巨額融資色變”的心態(tài)。

　　融資預(yù)案額度超過20億元的部分上市公司

　　名稱增發(fā)數(shù)量(億股) 增發(fā)價格下限(元) 募集資金(億元)

　�、漇T萬杰8.9  5.78  51.44

　　招商地產(chǎn)�。�／　80

　　ST泰格7.28  8.65  62.97

　　山西焦化1.5  21.2  31.8

　　東北證券3  46.49  139.47

　　�漇T源發(fā)4.5  5.92  26.64

　　海油工程1.3  47.36  61.57

　　太原重工1  30.36  30.36

　　-中國平安

　　融資額隨股價跳水

　　中國平安宣布巨額融資引發(fā)的“地震效應(yīng)”可謂史無前例。從1月21日公布再融資方案算起，公司的股價已從當(dāng)日開盤的98.21元跌至昨日收盤時的69.42元，20個交易日內(nèi)跌幅達29.3%。這樣的局面是中國平安自己也沒有料到的，管理層開始出面釋疑或者說安撫投資者們的情緒。包括董事長馬明哲、總精算師兼總經(jīng)理助理姚波、平安資產(chǎn)管理公司總經(jīng)理萬放等成員在內(nèi)的高層團隊日前兵分京滬兩路，集中拜訪當(dāng)?shù)馗鞔蠡�金公司，意在向后者初步解釋備受市場質(zhì)疑的天量再融資用途，稱所籌資金將投資與中國平安主營業(yè)務(wù)相關(guān)、具有良好成長性和能帶來協(xié)同效應(yīng)的項目。

　　中國平安在與基金公司溝通時表示，最終的再融資額可能包含約800億元的增發(fā)和約400億元的分離交易可轉(zhuǎn)債，與之前所說的1600億元有出入。其高層稱，再融資計劃的出臺正好碰上股市回調(diào)，出現(xiàn)如此大的負(fù)面影響出乎意料。