昨日，一則浦發銀行可能啟動巨額再融資方案的傳聞，成為股市反彈行情的“攔路虎”。兩市金融和地產股集體重挫，拖累滬綜指失守4600點關口，以4567．03點報收，下跌2．09％。

　　受中國平安推出再融資方案后股價大跌近三成的影響，投資者對權重股“圈錢”已是心生怯意。業界專家認為，由于股指仍在年線附近徘徊，市場做多心態尚未完全修復，巨額再融資行為容易成為大盤下跌導火索。昨日市場主力有借再融資傳聞洗盤的嫌疑，后市仍有震蕩上行的可能。

　　機構瘋狂拋售浦發股票

　　在美國次按危機發生后，國際知名投行股價普遍大跌，這為國內一些金融企業跨國并購提供了契機。業界普遍揣測，1月21日中國平安推出的再融資方案可能與此有關。昨日，市場再度傳聞——“浦發銀行3月8日公布2007年報時將公布增發10億股、融資400億元的方案”。該股昨日股價因此跌停。

　　據媒體披露，對于擬再融資一事，浦發銀行董事會秘書沈思并未直接否認此傳聞，但表示公司最近的一次董事會將在2月底召開，屆時如有重大事項將在董事會上審議并且將在董事會后2天內向投資者披露。

　　昨日浦發銀行放巨量跌停，到底誰在拋售浦發銀行呢？據上證所公告顯示，昨日，浦發銀行成交額達34．1億元。在浦發銀行的營業部成交排行榜中，賣出前五位均是機構專用席位，總共賣出8．825億元。買進前五家亦為機構專用席位，買進總額為2．82億元，其中國信證券客戶資產管理部買進0．4688億元。同樣，巨量下跌的華發股份亦主要是機構在博弈，排名買進和賣出前五位的有三家是機構專用席位。但是，機構買進股票數量遠遠小于賣出數量。

　　不過，各大券商的行業研究員大多看好今年銀行股的表現。國信證券研究員朱琰認為，考慮生息資產規模合理增長、息差、稅改、資產質量和撥備、中間收入增長等因素，2008和2009年行業盈利將有46％和20％以上的增長。當前的估值水平較有吸引力。

　　再融資方案不再受青睞

　　“如果浦發再融資事件成行，將意味著類似平安的再融資方案將不是個案。”長城證券首席策略分析師張勇認為，在牛市中，大企業都有股權融資的沖動。而企業的快速發展也離不開融資的支持。這種現象對投資者來說是個雙刃劍。

　　實際上，雖然市場流動性過剩格局并未出現拐點，但是，新基金發行并未帶來類似去年的資金寬松環境。張勇認為，在弱市之中，利空消息往往會被放大。機構一旦對再融資行為用腳投票，相關公司股價便會大跌。

　　昨日，招商地產發布2007年年報，雖然推出了每10股派1元(含稅)送3股轉2股的分配預案，但是，同時也宣布擬公開增發募集不超過80億元，其股價昨日大跌6．15％。專家認為，這意味著去年被市場視為香餑餑的再融資方案，已逐漸淪為“燙手煎堆”。

　　通常來說，上市公司增發價失守一旦成為普遍現象，往往預示著牛市高潮期已過。據天相投顧的研究員王妍統計，截至2008年2月13日，2007年至今已增發的上市公司總計181家，其中13日收盤價（上一交易日復權后的收盤價）低于增發價格的公司有24家，占增發公司總數的13．26％，折價幅度大約在0．65％－28％之間。

　　股市是不是借機調整

　　昨日，滬綜指早盤以高開18點開市，但是，浦發銀行的跌停令權重指標股集體重挫，收市后兩市總市值排名前20位的股票無一上漲，股指因此持續下行。對此，渤海投資的分析師秦洪認為，在2003年、2004年，Ａ股市場每當聽到融資、再融資的信息，大盤就會出現暴跌的走勢。昨日大盤的表現，讓人有似曾相識熊又來的感覺。

　　不過，仍有一些機構認為，市場只是利用浦發再融資傳聞進行洗盤。廣州萬隆認為，如果昨天的下跌行情只是主力利用利空消息，打壓大盤的借口，那么，大盤將很可能在幾天內會走出上升行情，其上升幅度可能會到4900點附近。

　　張勇亦認為，上次平安出臺再融資消息時，滬綜指還在5180點區域。浦發即使推出再融資方案，只不過是令股指走勢增加了些變數和曲折，但是，股指反彈行情仍有望延續，短期將回補前期4900點下方的跳空缺口。

　　昨日兩市交易品種中，僅447只上漲，有1147只下跌。面對類似虧錢效應，投資者有何良策呢？廣發證券的分析師楊敏認為，目前格局下的生存方式，類似于游擊戰，只能是“在夾縫中生存”。投資者要在熱點題材中挖掘個股，尋找適合的低點出擊，才能夠有效化解大盤的調整風險，并在相對惡劣的市場中賺取一定的利潤。