本報記者 萬勇

　　-記者看板

　　昨日有消息透露，國際鐵礦石價格談判終有結果，2008年度粉礦價格上漲65%，中國方面將在近日內做出是否跟隨的回應。雖然65%的漲幅已超出市場預期，但鋼鐵板塊昨日表現并未受到該消息的影響，鋼鐵板塊收盤上漲2.13%，西寧特鋼、武鋼、攀鋼都有較好的表現。國金證券周濤認為，本次鐵礦石價格上漲幅度超出市場預期，不過2008年以來鋼鐵價格上漲也超出預期，全年鋼材價格將基本覆蓋成本上漲。

　　鋼材鐵礦石價格抗衡

　　盡管鐵礦石協議價格上漲幅度較大，但鋼材價格的上漲幅度完全有能力將成本上漲的壓力轉嫁出去。

　　對于鐵礦石價格上漲市場早有預期，而春節期間國際鋼材價格出現了較大幅度的上漲，很大程度上沖抵了成本上漲的壓力。截至2月15日，CRU國際鋼材價格指數月環比上漲9.97%，國內鋼材價格也平穩上升。受國際鋼價上漲影響，國內外鋼材價格指數差已經突破70點，創出歷史新高。

　　國信證券認為，盡管鐵礦石協議價格上漲幅度較大，但2008年國內鋼材價格的上漲幅度完全有能力將成本上漲的壓力轉嫁出去。近期，一些鋼鐵企業已計劃上調鋼材的出廠價格，寶鋼股份將在2月底公告二季度的價格，預計上漲幅度較大，以轉嫁成本上升的壓力。

　　根據國金證券的計算，如果僅僅考慮礦石協議價格上漲，65%的上漲幅度對應的原材料成本增加為374.4元。如果以鋼鐵工業協會公布的全國平均價格數據為計算依據，熱軋冷軋等產品價格還必須在當前價格基礎上上漲300到350元來完全覆蓋成本。

　　下跌或是買入時機

　　寶鋼將在近期公布二季度鋼材出廠價格，如果股價下跌，將為投資者提供較好的買入機會。

　　國金證券周濤認為，如果鐵礦石談判價格在近期公布，短期會對股價構成一定的壓力，但寶鋼將在近期公布二季度鋼材出廠價格，上漲應該在預期之中，如果股價下跌，將為投資者提供較好的買入機會。國金證券預計，如果按照產量加權，寶鋼2008年第一季度均價高出2007年均價為157元，如果要完全覆蓋成本，第二季度平均價格估計要上漲300元。而按照寶鋼第一季度價格與當前市場價格比較，平均300元的上漲應屬最低限，最終漲幅超過300元的可能性較大。

　　另一方面，雪災后重建將對鋼鐵行業需求形成正面影響。國信證券認為，一方面南方部分鋼鐵企業受到電力不足的影響使生產受到了限制，同時，鋼材產品和原材料的運輸也受到影響，將造成鋼鐵供給的減少。此外，此次雪災將促使災后重建的固定資產投資增長加快，南方城市電網的恢復和建設也將拉動鋼材的需求。

　　國信證券認為，鋼鐵行業的基本面仍然態勢良好，特別是有鐵礦石資源和有長期協議礦石保證的鋼鐵企業，仍然會有較理想的業績期待。在目前鋼鐵板塊整體估值還偏低的情況下，國信繼續維持鋼鐵行業“推薦”評級，重點推薦武鋼股份、安鋼股份、酒鋼宏興、南鋼股份、華菱管線等公司。