廣州萬(wàn)隆·成長(zhǎng)投資顧問(wèn)群

　　在最近的機(jī)構(gòu)策略中,災(zāi)后重建概念、主題投資方向等被反復(fù)提及。

　　第一,災(zāi)后重建概念。由于雪災(zāi)持續(xù)時(shí)間長(zhǎng),對(duì)電力、交通運(yùn)輸帶來(lái)很大破壞。因此,災(zāi)后的重建將導(dǎo)致電氣設(shè)備、電解鋁、銅等行業(yè)短期供給缺口加劇,并給相對(duì)企業(yè)帶來(lái)了投資機(jī)會(huì)。我們認(rèn)為,災(zāi)后重建概念中的電氣設(shè)備值得重點(diǎn)關(guān)注。首先,恢復(fù)受損主干網(wǎng)全網(wǎng)正常運(yùn)行仍然需要一段時(shí)間(據(jù)預(yù)測(cè)大約需要2個(gè)月),對(duì)輸配電相關(guān)設(shè)備有一定的需求量。其次,雪災(zāi)的出現(xiàn)暴露電網(wǎng)存在一系列問(wèn)題,如近年投資相對(duì)不足、設(shè)備老化、主干網(wǎng)結(jié)構(gòu)不合理等。也就是說(shuō),雪災(zāi)可能成為政府加大電網(wǎng)建設(shè)力度的重要契機(jī)。

　　第二,相對(duì)激進(jìn)的主題投資方向。部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為,奧運(yùn)、農(nóng)業(yè)、創(chuàng)投等板塊的反復(fù)走強(qiáng),反映出2008年的A股已經(jīng)跨過(guò)價(jià)值發(fā)現(xiàn)、價(jià)值挖掘階段,進(jìn)入主題投資時(shí)期,因此,具備一定題材的板塊將更具有市場(chǎng)號(hào)召力。從目前的情況來(lái)看,這種觀點(diǎn)應(yīng)該是最貼近市場(chǎng)的,但同時(shí)不確定性也是相對(duì)較大的。通過(guò)衡量以上因素,我們建議適當(dāng)關(guān)注創(chuàng)投板塊,因?yàn)?008年上半年創(chuàng)業(yè)板推出的可能性較大,具有創(chuàng)投概念的上市公司將有望從中獲得一定的投資收益,這點(diǎn)與券商概念是相似的。

　　第三,相對(duì)保守的防守策略。由于2008年的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策具有較大的不確定性,相當(dāng)部分機(jī)構(gòu)建議關(guān)注成長(zhǎng)性較為明確的醫(yī)藥、商業(yè)零售、電子信息、食品飲料等行業(yè)。我們認(rèn)為,第三種策略應(yīng)該是較優(yōu)的選擇。從宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境來(lái)看,這些行業(yè)受出口、宏觀調(diào)控的負(fù)面沖擊較為有限,成長(zhǎng)性相對(duì)穩(wěn)定。從政策層面上看,政府有必要在內(nèi)需方面采取擴(kuò)張性的政策,來(lái)對(duì)沖出口、投資下降的負(fù)面影響。如增加新農(nóng)村建設(shè)、節(jié)能減排、醫(yī)療教育、高新技術(shù)等方面的開(kāi)支,對(duì)醫(yī)藥、電子信息等行業(yè)也是有利的。