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業績浪難醞釀：A股年報行情貌似爽約http://www.sina.com.cn 2008年02月13日 00:41 北京商報
盡管上市公司業績增長幾成定局，但與往年不同的是，投資者期待的年報行情卻遲遲未到。 來自交易所的統計數據顯示，目前滬深1558家上市公司中已有914家預告了2007年年度業績預報，其中728家公司因業績增長或盈利而“報喜”，占比達到80%，而2006年這一數字僅為68%。而一個不容忽視的事實是，由于通脹以及南方災害天氣因素，不少上市公司今年一季度業績將低于預期。 整體預告喜人 截至2月5日，在已披露2007年年報的98家公司中，除去1家不可比公司，97家公司累計實現凈利潤192.14億元，同比增長89.65%。16家公司提出送股或公積金轉增股本計劃，34家公司決定派現。 資料顯示，目前滬深1558家上市公司中已有914家預告了2007年年度業績預報，其中728家公司因業績增長或盈利而“報喜”，占比達到80%，較2006年報喜比例上升12%。 大盤藍籌公司在2007年為A股市場帶來了業績提升動力。工商銀行預計2007年凈利潤較上年同比增幅60%以上。中國人壽、招商銀行、中國平安、交通銀行等超級大盤股的業績增幅也均超過50%。此外，建設銀行、中國太保、中國遠洋、北京銀行和中海油服等公司均大幅預增。 業績浪難醞釀 銀河證券分析師表示，隨著節后年報披露進入高潮期，業績作為選股的重要參考數據，將有望再度成為機構資金的選股準繩，成熟的投資者也應學會在本輪下跌中為節后行情做提前布局。但也有不少券商認為股市利空因素尚未出盡。 國都證券分析師認為，上市公司面臨的不利環境主要是通脹帶來的成本上升壓力，以及在人民幣升值與出口政策調整的背景下出口遇到較大阻力�！皬哪壳皝砜矗@兩個因素都還看不到緩解的可能，隨著生產要素價格的回歸，不論是工業品還是消費品，價格上漲壓力均不可小視；而隨著美國經濟放緩的可能性逐步增大，企業出口面臨的困難顯然在進一步加大�！痹摲治鰩煴硎尽� 與此同時，另有分析人士認為，近期南方的冰雪災害將對國內宏觀經濟帶來不利影響，不少企業的正常經營難免受到波及。這意味著今年一季報業績低于預期的可能性偏大�？傮w來看，目前上市公司面臨較多的不利因素，由于投資者對未來的預期不再樂觀，從而使得期待中的年報業績浪很難醞釀起來。 由于年初以來股市連番跳水，往年受到追捧的高送轉公司也受到市場的“冷遇”。1月23日華發股份推出10送10派1元的分配方案后，漲停板僅維持了5分鐘即被打開，全天僅漲3.65%；而25日推出10轉增10分配方案的東百集團，更是在取消股權激勵草案消息的影響下幾近跌停。 不過，也有市場人士認為，隨著年報披露漸入高潮，具備投資價值的公司當會逐一浮出水面，那么貌似“爽約”的年報行情也許僅僅只是“遲到”而已。 解讀年報：哪些指標應關注 宏源證券研究所所長程文衛表示，年報中“會計數據和業務數據摘要”部分，提供了公司大部分的經營情況及業績信息，從中投資者可以大致了解公司盈利能力和目前的估值水平。對生產性企業來說，“每股經營活動所產生的現金流量凈額”指標，因為透露了公司在生產過程中是否確實賺錢，以及經營狀況能否持續，目前越來越受到市場和投資者的重視。 “如果這項指標和每股收益相差較大，很大程度說明公司經營中出現了問題，其利潤水平有虛高成分�！背涛男l說。 “股本變動和股東情況”中“報告期末股東總數”和“前十名無限售條件股東持股情況”兩項內容，對中小投資者判斷公司是否被機構關注或集中持股很有參考價值。一般來講，最新一期報表股東人數急劇減少和機構投資者新介入的股票中蘊藏著較大的投資機會。 “董事會報告”透露了公司管理層對公司內外部經營環境及公司來年的經營計劃的判斷，以及可能發生的再融資計劃、并購及投資等。投資者可據此對公司未來經營狀況做出判斷，并從中找出公司未來的利潤增長點。其中，“董事會本次利潤分配或資本公積金轉增預案”尤其值得關注。 另外，“財務報告及財務報表”中的利潤表、資產負債表和現金流量表，對于較為深入地分析公司的經營和財務狀況也是必不可少的。 商報記者 崔呂萍/文 相關報道： 新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
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