1月21日，A股暴跌;1月22日，A股暴跌;1月28日，A股暴跌;從1月15日開始至1月31日，上證指數已經跌去了1114.51點，大盤下跌約20%.

　　不少題材股股價跌去了50%， 中國平安、中國石油、中國遠洋、中國鋁業、西部礦業等藍籌股股價從高點算起幾乎腰斬，這些股票50%左右的調整幅度或許蘊藏著較大的反彈要求。在這個時候，匆忙出局，可能不是明智的選擇;就像當前大家規勸廣東的農民工朋友留下來過年一樣，我們2月份應該靜下心來在A股市場尋找低溫雨雪天氣中的幾縷陽光。

　　-總體策略

　　觀望或逐步低吸潛力品種

　　[大勢預期]

　　一方面，投資者擔心美國次級債危機升級，心態不穩，一些風吹草動的事件很容易引起市場風聲鶴唳的反應。

　　另一方面，A股市場在當前估值區間，具備了向上爬升的動力。市場普遍預測2008年A股上市公司業績增速仍有望保持30%左右的水平，用2008年的預測業績進行計算，A股預測市盈率約為26倍左右， 滬深300指標股的預測市盈率在24倍左右，估值水平處在底部區間，風險不大。

　　[操作策略]

　　在這種進退兩難的格局中，國聯證券判斷，大盤可能反彈，但難以實現反轉。總體上看，A股市場2月份預計處于弱勢整理的狀態之中。在這種市道中， 廣發證券分析師王小平給出的操作策略是觀望或者逐步低吸成長性佳的潛力品種。國聯證券建議投資者應堅守陣地，在波段中把握機會。在大盤反彈過程中，注意控制倉位，鎖定收益，減持短期漲幅大、估值缺乏優勢的個股;如果大盤大幅振蕩至箱體下限，則可增加倉位，增持基本面良好的高成長性股票。

　　華泰證券建議，2008年要降低自己的投資回報預期，控制好股票的倉位。由于股指期貨的因素，藍籌股仍是以基金為首的機構的核心資產，近期跌幅已大，短期的風險已經得到了較大幅度的釋放，逢低戰略建倉的機會已經出現。因此操作上建議投資者關注以滬深300指數中部分有業績支撐跌幅較大的一、二線藍籌股。隨著年報的披露，一些業績不錯的個股應該有所表現。而2008年“大小非”解禁將會大量出現，注意回避此類個股。

　　-實操建議

　　哪些板塊值得期待

　　A

　　[大勢預期]

　　據國家統計局發布的最新數據，2007年，消費對GDP的貢獻7年來首次超過投資。這意味著2008年消費對經濟增長的拉動作用更加明顯，將弱化美國次貸危機對我國經濟增長的負面影響。這同時也給投資者指明了未來投資的方向。

　　[操作策略]

　　超配商貿類績優股

　　東方證券宏觀經濟首席分析師馮玉明建議在投資組合中超配商貿類績優股。

　　基于消費概念的驅動效應，國聯證券2月份看好商貿百貨、釀酒、轎車、航空運輸等板塊。考慮到春節效應，2月份應緊緊圍繞消費這一主線挖掘優質品種，其中，釀酒、商貿百貨、轎車板塊因近期調整較為充分，逐漸受到機構的關注。

　　國泰君安2月份給與商貿板塊“超配”評級，除了2月份是商貿業的傳統旺季外，商貿業因為流通金額增加將從通脹中獲益，該行業將持續維持在高景氣位置。

　　B

　　超配煤炭行業績優股

　　國泰君安認為，2月份應超配煤炭行業績優股，2月份仍將持續低溫天氣，大規模的降雪不利于煤炭運輸，煤炭庫存仍將保持較低水平，而電力、鋼鐵等行業對煤炭的需求卻繼續增加，煤炭將繼續漲價。此外， 大同煤業的停牌引發了市場對煤炭行業資產注入的預期，資產注入將有效化解煤炭板塊整體估值過高的問題。

　　因電煤短缺與中煤能源上市交易，煤炭板塊也是國聯證券2月份推薦的投資主題。