馬進 徐建華

　　受上周末歐美股市全線下挫影響，A股市場再次出現(xiàn)了恐慌性暴跌的行情，滬指更是一舉跌破4700點、 4600點、4500點三個整數(shù)關(guān)口，股指狂瀉不止，兩市僅有79只個股上漲，兩市非ST個股400多只跌停，恐慌情緒繼續(xù)蔓延，整個市場哀鴻遍野。近期還會有多大跌幅？何時才能抄底？

　　年線有望引爆反彈

　　從盤中看呈現(xiàn)出下跌放量，反彈縮量的現(xiàn)象，北京首放認為，在連續(xù)大跌之后，雖然形態(tài)極為惡劣，但是，市場也醞釀著強力的超跌反彈，而且在牛市的基礎(chǔ)沒有得到任何改變的背景下，目前的短線跳水，前期的中線調(diào)整都是為了夯實長期牛市的基礎(chǔ)。經(jīng)過本次大跌之后，估值水平大幅回落，當(dāng)前市場整體估值水平已經(jīng)回到合理區(qū)間，對場外的觀望資金形成了較好的吸引。大盤繼續(xù)運行大C浪調(diào)整，其中期調(diào)整目標可能指向4000點附近。不過從技術(shù)上看，大盤已逼近年線，周二有望出現(xiàn)短線反彈。反彈力度取決于政策面和消息面的配合情況。

　　短期弱勢難以扭轉(zhuǎn)

　　世基投資余煒認為，本輪調(diào)整主要以基金重倉的藍籌股大幅殺跌為主要特征，其背后因素是高市盈率在困擾著基金經(jīng)理。在去年10月份上證指數(shù)沖上6000點后，各方熱情高漲，社保基金率先主動降倉。每次A股市場大跌，投資者信心低靡之時，市場就容易受到外圍市場的影響。周邊市場動蕩只是大盤下跌誘因，近期擴容、再融資等一系列因素導(dǎo)致資金面緊張，才是根本性的內(nèi)因。由于政策面上針對未來的不確定性因素仍多，主流資金仍處于調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)的階段，預(yù)計大盤短期仍將弱勢整理，由于熱點匱乏，盤中反彈乏力，目前的操作策略應(yīng)該是控制倉位，謹慎觀望，不要急于搶反彈。

　　股指將會順勢下探

　　從市場的走勢情況來看，股指依然繼續(xù)出現(xiàn)大幅度下挫的走勢，創(chuàng)出調(diào)整的新低。寧波海順汪禮建認為，股指短暫收復(fù)5天均線后，重新出現(xiàn)快速的下挫，說明市場弱勢運行的特征比較明顯。目前股指已經(jīng)逼近年線，估計股指順勢下探之時被擊穿的可能性較大，從而進一步擴大市場的恐慌性心理，以便達到完成短期探底的動作。但是股指在連續(xù)快速的向下調(diào)整之后，已經(jīng)產(chǎn)生了較為明顯的技術(shù)性超賣的特征，技術(shù)性的短線反彈隨時都會產(chǎn)生。因此綜合來看，股指仍有慣性下探以探明短期底部的要求，但短期里繼續(xù)向下調(diào)整的空間不會很大，隨之而來的技術(shù)性反彈隨時都可能產(chǎn)生。