中投證券：交通銀行：07年凈利潤同比增幅60%以上

　　交通銀行(601328)近日發布了業績預增公告，預計公司07年度的凈利潤與06年度凈利潤相比，同比增幅在60%以上。

　　規模增長與利差擴大是公司凈利潤增長的主要原因。預計全年資產總規模的增長率將達到36%，3季度凈利差和凈息差分別為2.73%、2.78%，隨著到期貸款的利率重定效應，預計四季度兩者將分別達到2.81%與2.86%。而公司中間業務費的大幅增長促進了業績進一步發展。得益于資本市場的爆發性發展，基金銷售、資產托管等業務增長迅速。全年手續費及傭金凈收入的增長率將超過140%。三季度減值貸款比例為2.07%，撥備覆蓋率為92.48%，預計資產質量將繼續改善，年末撥備覆蓋率達到100%。此外，公司的控股的基金管理、信托、保險、金融租賃等業務板塊已成雛形，目前正處于快速發展的前夜，此戰略的成功推進對其未來建立核心競爭力至關重要。

　　中投證券分析師陳水祥預計，公司凈利潤同比增幅在65%左右，高于其他三家上市國有銀行。07年、08年的每股收益將達到0.42元、0.60元，07、08年的市盈率分別為32、22.5，其業務發展具備一定的股份制銀行特征，給予“推薦”評級。

　　平安證券：藍星新材：08年有機硅業務向下游延伸

　　藍星新材(600299)苯酚丙酮、環氧樹脂等產品生產、銷售情況良好；同時07年下半年以來，公司有機硅生產規模擴大，產品產量有所提高；因此公司凈利潤同比將有較大增長。預計公司07年攤薄后業績為1.05元左右(增發前為1.16元左右)，符合市場預期。

　　07年公司10萬噸/年有機硅單體新裝置開車成功，各項指標均達到設計標準，作為主營業務的有機硅單體生產規模的進一步擴大為公司盈利上升創造了條件。由于國內產能擴張，有機硅市場價格有所回落，產品毛利率同比有所下降，盈利水平受到一定影響。預計08年有機硅價格將回歸理性，公司產品毛利率將維持在合理水平。但公司的有機硅規模優勢將有利于保障公司相關業務利潤。同時，我們預計公司將積極向有機硅下游(硅橡膠等)拓展來延伸產業鏈，從而提高公司相關業務的盈利能力。

　　平安證券分析師程磊預計藍星新材07、08年每股收益分別為1.05和1.60元，隨著公司10萬噸/年有機硅、1萬噸/年PPO、5萬噸/年環氧樹脂等高毛利率項目的投產、雙酚A業務的復蘇，以及公司面臨黑石參股集團帶給公司的發展機遇，維持對藍星新材“強烈推薦”的投資評級。

　　中銀國際：方圓支承：未來凈利潤增長將非常強勁

　　方圓支承(002147)產能在國內排名第二，僅次于徐州羅特艾德。公司整體市場份額超過20%，在工程起重機、平地機與樁工機械以及旋挖鉆機的市場占有率均達到35%左右。未來三年內，公司計劃將年產能由07年的4萬套增加180%至2010年的11.2萬套。預計08年方圓支承在銷售收入及產能上都將超過競爭對手成為市場領導者。

　　方圓支承的技術優勢使其由低端支承向高端支承產品轉移。公司已成功增加液壓挖掘機回轉支承等高端產品的銷售收入。另外，方圓支承的產品也進入了外資公司及合資企業的供應鏈。公司也準備打入風電設備、港口設備以及軍品市場，預計這些產品將成為未來幾年的盈利增長動力。大型回轉支承的售價以及毛利率都更高。

　　中銀國際分析師史祺等認為，隨著產能的迅速擴張以及進入高附加值產品領域，公司未來三年的銷售收入以及凈利潤增長將非常強勁。預計公司08、09年凈利潤的增長速度將分別達到59%和97%，公司07-10年凈利潤復合增長率達到64%，07-09年的每股收益分別為0.65、1.04、2.04元，09年公司的凈資產收益率將達到33%的水平，大大高于同業。基于26倍的09年市盈率，將目標價格設為53.04元。首次評級為優于大市。