近日，國投瑞銀基金公司發布新年A股投資策略，認為2008年國內宏觀經濟將保持平穩態勢，流動性仍較寬裕，物價面臨較大上漲壓力。同時宏觀調控政策從緊、上市公司盈利回調，2008年A股在保持牛市格局的基礎上呈現新的結構特征和熱點變遷，收益也逐步回歸中長期潛在增長率水平。

　　關于今年宏觀經濟運行，國投瑞銀表示，雖然全球主要經濟體經濟放緩趨勢基本確立，但預計全年中國經濟將呈現前低后高、前緊后松的基本平穩局面，并可能在2009年開始進入新一輪景氣短周期的上升期。雖然新一輪的宏觀調控執行從緊貨幣政策，預計基礎貨幣增速回落，但由于企業投資的高自籌資金比例、目前企業利潤率仍遠遠高于貸款利率以及政府換屆因素的影響，投資增速將不會大幅下降；而消費則延續多年來既有的相對平穩格局；貿易順差增幅會明顯回落，但全年順差估計仍在3400億美元左右，同時考慮到人民幣可能加速升值、美元貶值、利率下行，去年資本市場加速流入并預計達1800億美元，因而流動性仍將保持寬裕局面；物價則將總體上漲，CPI上行壓力明顯高于PPI，此外貿易品價格上行壓力較小，去年物價漲幅保持在4.5%左右，而核心CPI在2.5%以內。

　　展望2008年A股市場，國投瑞銀判斷，大批大盤藍籌股會使得上證綜指的大盤指數運行特征更加明顯；而2008年上半年股指期貨預期將推出。從短期看，權重股估值水平對大盤影響增大，長期來看期指將帶來機構投資策略的深刻變化，滬深300指數的波動性理論上趨于減弱。在估值區間方面，該公司預計2008年上證綜指將最高達到6250-6500點，總體保持4000-6500點的箱體震蕩運行，而其2008年和2009年PE上限分別為35倍和30-31.2倍。而2008、2009年滬深300的市盈率波動區間分別在23-35倍、20-30倍。

　　而對于未來市場熱點，國投瑞銀認為應從產業、政策變遷視角加以考察，預計市場將呈現“結構整固-熱點轉換-主流板塊帶動指數上揚”的走勢。該公司表示，在2008年上半年將密切關注景氣反彈或反轉的行業以及主題投資機會(建立創業板、奧運、年報行情等)，而在下半年將重點關注主流的銀行、房地產、鋼鐵、工程機械、有色、建材、電力等周期性以及與宏觀經濟密切相關的行業和大盤股景氣好轉或反轉的行業投資機會。