另外，蘇渝認為，中國平安(601318.SH)1600億元增發嚴重打擊了投資者信心，密集、巨量的籌資行為使投資者對大盤股心懷謹慎，從而壓制了股指反彈。

　　從資金面上看，中煤能源(601898.SH)、中鐵建設兩只大盤股已經和即將發行，“且春節來臨，資金緊缺，短期內市場不容樂觀。”蘇渝說，大跌期間堅挺的農業股、創投概念股目前也開始顯現疲態，在這種市況下抄底風險太大。

　　渤海證券1月23日出具的報告認為，近期股指可能出現技術性反彈，但回升并不會一蹴而就，近期上證指數可能將會在4500點~5000點之間反復震蕩筑底，甚至不排除短期跌破4500點下探4300點的可能。短期看美國及香港金融市場的走勢仍將在一定的時期內影響A股走勢。

　　不過，渤海證券認為機會也在來臨：雖然股指的快速下調使投資者資產出現大幅減值，股指的回調其實恰恰也是市場高估值水平回歸的要求。

　　“不必因美國次貸危機的進一步擴散而對中國經濟失去信心，中國有望依靠內需而維持穩定增長；上證指數很難有效跌破4000點。”國都證券研究員張翔在報告中寫道。

　　東方證券則認為，短期A股估值水平趨于合理，存在強烈的反彈要求。不過，中期的走勢仍然充滿不確定性，它取決于1~2月份主要經濟數據實際值與市場預期之間存在的差距以及市場對這些數據的解讀。

　　加倉長線投資

　　就在大盤跌到4511點的時候，中信證券首席策略師程偉慶吹響了價值投資者加倉長線投資的號角。程偉慶認為大盤經過一周的連續下挫之后，市場估值水平已經回到去年8月份，許多優質股出現了較強吸引力。當前市場各方普遍預測2008年上市公司業績將增長35%，其中，房地產、金融板塊的整體凈利潤增長率分別達89%、41%。目前A股估值比很多時候都更有吸引力。資深投資者李綱也認為，大盤在連續下跌了近20%后，整體估值水平明顯下降，一些行業龍頭、優質藍籌開始具備一定的投資價值，對于心態較佳的長線投資者倒是考慮部分戰略布局的時候了。

　　深圳一家信托私募機構負責人透露，大跌本身就是買入良機，此前20%~30%的倉位水平在此次大跌過程中進行了大幅度加倉。當然此次買入的個股還是此前重點關注的公司，通過大跌的時機買入也相當于賺到了交易性利潤。匡志勇 柏亮