實習生 葛佳 早報記者 孫立云

　　1月15日以來滬深兩市大幅下挫，從K線圖來看，目前僅剩年線在股指下方，其余均線支撐全部跌破，突然的暴跌讓投資者無所適從。不過渤海證券認為，暴跌后機會大于風險。

　　次貸危機影響小

　　渤海證券指出，此輪兩市深調的主要原因是全球股市暴跌所引發，而此次全球股市大跌主要由于美國經濟惡化超過預期，以及主要銀行受次貸影響緊縮信貸所致。

　　值得注意的是，盡管次級債會導致美國經濟增長減緩，進而影響我國的出口，但中國多元化的出口應該能分散美國經濟減速的風險。渤海證券認為，我國對歐盟以及其他發展中國家出口增長的加快將緩解美國經濟減速對國內出口增長的影響。事實上，目前歐盟已經替代了美國成為我國的第一大貿易伙伴和出口市場。

　　慢牛格局未變

　　考慮到國際市場在近期都出臺了穩定市場的舉措，渤海證券表示，A股市場短期可能出現技術性反彈，但回升并不會一蹴而就。近期上證指數可能將會在4500點－5000點之間反復震蕩筑底，甚至不排除短期跌破4500點下探4300點的可能。

　　美國及中國香港金融市場的走勢仍將在一定的時期內影響A股走勢。但是次級債以及美國經濟的減速，對中國的影響在中長期上應該是較小的，更多層面上是對投資人心理層面的影響。

　　渤海證券認為，即使美國經濟的衰退進一步波及到中國實體經濟，次貸危機對我國經濟影響的嚴重性也將在2008年下半年才會有所體現。

　　從中長期來看，由于我國經濟持續高速增長的預期、流動性過剩的格局仍然存在，加上人民幣處于加速升值的環境中。因此，我國股市的長期牛市基礎沒有根本改變。2008年大盤仍將保持慢牛的運行趨勢，上證指數的波動區間在4300點－7400點之間。

　　投資策略

　　重點布局五大板塊

　　渤海證券表示，隨著滬深兩市股指的快速下跌，市場開始進入投資價值區域。重點可以關注如下五大行業。

　　■大盤藍籌板塊

　　煤炭：可重點關注焦煤資源的西山煤電，有資產整合及注入預期的中國神華。

　　鋼鐵：可重點關注龍頭寶鋼、鞍鋼、武鋼，及2008年成本優勢突出的西寧特鋼。

　　金融：可重點關注中信證券和招商銀行。

　　■消費類板塊

　　高檔酒飲：通脹主題方面，高端白酒最受益，葡萄酒次之，重點關注貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、水井坊、山西汾酒和張裕A；奧運主題方面，重點關注燕京啤酒、青島啤酒；從行業和資產整合角度出發，重點關注雙匯發展、五糧液和古越龍山。

　　汽車消費：主要聚焦于那些具有自主新品創新能力，具有規模優勢，生產中檔及中高檔轎車產品的主流企業，重點關注上海汽車和長安汽車。

　　醫療保健：主要聚焦于受益于我國醫療改革出臺的細分行業龍頭企業，如恒瑞醫藥、云南白藥、天士力、東阿阿膠等。

　　港口高速：在市場震蕩調整期，防御性板塊往往會成為資金追逐的熱點，如贛粵高速、日照港。

　　■農業板塊溫和通貨膨脹下的農業板塊，存在超額收益的預期。

　　■天津濱海新區概念綜合配套改革總體方案，獲批預期下的受益上市公司

　　■科技創投概念創業板推出效應，為科技創投概念板塊提供了活躍動力。