本報訊　在昨日上海召開的“瑞銀大中華研討會”上，瑞銀集團董事總經理中國證券部主管袁淑琴認為，中國A股市場2008年波動性會較2007年更為加劇。

　　袁淑琴認為，目前市場處于較脆弱的平衡狀態，但由于中國經濟仍將持續、健康地增長，對于2008年A股市場仍持樂觀態度。袁淑琴認為，A股市場估值已處于

　　高位，現階段市場也遇到了挑戰。目前市場處于較脆弱的平衡狀態，很容易被內外界因素所影響。為了防范市場大起大落的風險，她呼吁應盡快推出股指期貨；而對于目前的流動性過剩問題，她則認為新股擴容應是很好的解決辦法。

　　談到2008年的股市，袁淑琴表示，從基本面來看，現在中國的經濟還是在繼續健康地增長，這會給股市提供一個很好的平臺，但這并不表示市場不會大起大落。因為單從現在A股市場的估值來說，不管是從日本經濟泡沫之前的高估值，還是去比較納斯達克在2000年前后那個估值，都應該稱得上高位。

　　因此袁淑琴認為，投資者在2008年追求的不應是最高的回報，而應該是比較穩定，比較平衡，比較合理的回報。從市場方面來說，她希望市場的改革會繼續進行，雖然市場會波動厲害，但這些改革還需要繼續進行，力度要增加。比如從繼續擴容上來說，很多人擔心市場擴容太多的話，會不會有問題，但袁淑琴認為，現在市場的流動性過剩比較厲害，所以繼續擴容，繼續把好的公司帶到A股市場，讓它們上市，對整個市場進步是有好處的。

　　對于等了一年還沒有推出的股指期貨，袁淑琴覺得推出的條件已經較為成熟了，她希望今年可以盡快看到股指期貨問世。

　　袁淑琴表示，非常希望看到市場有更多的創新產品，也希望股指期貨出來后，可以利用它做一些新的投資產品，這也可以更好地解決流動性過剩的問題。(阮巍)