上證指數失守5000點大關，三個原因起到關鍵作用：美股大跌、中國平安再融資和大盤調整的慣性拖累。大盤又到了考驗投資耐心和個股質地的時候。

　　-新聞聚焦-本報記者張煒

　　本周一，滬深股市再度出現大跌。其中，上證指數跌幅達5.14%，失守5000點大關，收于4914.44點。

　　大盤如此大跌，有三個原因起到非常關鍵的作用。

　　其一，美股大跌拖累。美國總統布什18日在白宮宣布了1450億美元的減稅計劃，以阻止美國經濟繼續低迷，但美股并未止跌，道瓊斯指數當日下跌0.49%。至此，美股已連續四個交易日下跌，主要股指于上周跌幅超過4%。美股的繼續下跌，是市場對1450億美元減稅計劃“用腳投票”，直接影響到本周一的亞太股市，港股開盤即“跳水”，恒生指數收盤大跌5.49%。

　　此外，日經指數收盤跌3.86%，韓國股市跌2.94%，澳洲股市跌2.9%，新加坡海峽時報指數跌3.7%。A股既然難以“獨善其身”，也就難逃被美股往下“拉一把”的“厄運”。至于1450億美元為何沒能刺激美股股市？有分析稱，類似的減稅計劃在“9.11”后實施過，但與當時相比，美國人現在拿到錢恐怕不會用在消費上，而是首先償還貸款。這就使得市場對美國經濟衰退的擔心并未減少，美國股市則照跌不誤。

　　其二，中國平安再融資的影響。在A股上市近一年后，中國平安再次開啟融資“閥門”，擬公開增發不超過12億股，同時擬發行分離交易可轉債不超過412億元。當市場遭遇“倒寒春”之際，如此大規模的融資計劃公布，對二級市場的沖擊可想而知，資金面頓感壓力增加。當日，中國平安以跌停報收，該股從149多元開始回調不到三個月，已經跌至88.39元。中國人壽、中國太保自然跟著“倒霉”，跌幅分別達到8.76%、8.82%。其中，中國太保股價“飛流直下”，創出上市以來的新低。

　　此外，銀行股的走勢也不佳，招商銀行、興業銀行、交通銀行、中國銀行、工商銀行分別下跌6.70%、6.47%、4.90%、4.14%、3.82%。而導致銀行股下跌的另一個原因，是有報道稱，國內銀行投資次貸的風險受到關注，工商銀行和建設銀行的次貸撥備大幅提高；中國銀行則因持有次貸產品較多，尚未確定撥備比例。

　　其三，大盤調整的慣性難止。上周五的大盤稍有止跌，看似出現止跌的希望，其實止跌的意愿非常脆弱。在美股續跌的影響下，不少個股暴露出下跌的慣性。其中，中國石油再創新低，創出27.48元的收盤新低，給大盤帶來致命一擊。投資者可以注意到，處于下跌慣性中的大盤藍籌股有不少，例如，上海汽車、中鐵二局等分別下跌8.62%、9.13%。據市場人士統計，中國石油、中國人壽、中國石化、工商銀行、中國神華、中國銀行、中國平安7只權重股當日合計拖累上證指數達129點，相當于給本周一的滬市大盤下跌“貢獻”了一半點數。與此同時，前期風光的奧運概念股、航空股、有色金屬股、券商股、地產股等同樣未“幸免于難”。雖然創投概念股在創業板將推出的消息刺激下表現不錯，但單憑該熱點，無法挽救大盤命運及市場人氣。

　　大跌后的股指何去何從？4800點能否守住將是下一個關鍵的看點。從目前來看，市場普遍預期調整的風險仍然較大。由于滬市大盤本周一同時“擊穿”5100點、5000點及4900點，市場恐慌有所增加。就上證指數5.14%的單日跌幅而言，是去年10月16日大盤見頂6124點調整以來最大的一次。之前更大跌幅的是去年7月5日，是“5.30暴跌”后二度考驗底部的最后一跌。

　　本周一收盤后，機構反映謹慎。廣發證券認為，在跌勢初起之時，大盤難以組織起像樣的反彈，投資者不宜在此點位盲目入場；申銀萬國認為，由于大盤已經處于新一輪下調的開始階段，后市風險大于機會。可見，大盤又到了考驗投資耐心和個股質地的時候，因為“春節持股情結”而盲目抄底，是需要特別注意風險的。