記者 徐韜

　　2008年的北京奧運會，是否將成為中國資本市場新的牛熊分界線，是投資者極其關注的熱門問題。

　　的確，如今的中國資本市場，充斥著太多的悲觀。有人說，近年來沒有哪個國家的牛市可以持續四年以上，此輪牛市從2005年到現在已經是第四個年頭；也有人說，2009年是大規模的國有股減持開始之際，這很有可能將是牛市結束之時；至于說“談泡(泡沫)色變”、“談調(宏觀調控)色變”、“談熱(經濟過熱)色變”的人則更是比比皆是。牛市上漲以來，陰霾一直都籠罩在市場上空。

　　但是，在由財富證券主辦、本報特約協辦的首屆“財富論壇暨財富證券2008年度投資策略報告會”上，無論是政府官員、知名經濟學家，還是QFII的研究主管，都對中國資本市場2008年之后的走勢給出了良好的預期。

　　鄒一萍：八大變化是長牛基礎

　　剛剛從中國證監會學習回來的湖南省證監局副局長鄒一萍，言語之間充滿著對股市長牛的堅定信心。而在鄒一萍副局長看來，支撐長期牛市格局的，是中國證券市場的八大深刻變化。

　　這八大深刻變化包括：一、全社會對中國資本市場長期看好的共識在不斷加深；二、資本市場的改革開放，無論是對內的開放還是對外的開放，都開始深入人心；三、資本市場與國民經濟的契合度在不斷增強，經濟晴雨表的功能日益顯現；四、資本市場的規模有了較大發展，滬深市場的總市值達到了32.7萬億人民幣；五、資本市場的市場功能越來越健全，投資者的投資理念越來越成熟；六、資本市場的參與主體越來越廣泛，市場的各方力量越來越均衡，多方參與實現了相互制衡；七、大市值公司的比例越來越上升，前十大上市公司的市值占到了總市值的42.5%；八、資本市場的社會影響力在不斷增強，社會關注度大幅增加，成為了目前最具關注度的市場。

　　有這八大深刻變化“撐腰”，中國資本市場的長牛，似乎還的確不是“天方夜譚”。

　　吳曉求：改革開放成果的總體現

　　“很多人一說到中國股市，就喜歡說泡沫，其實這是他們對中國資本市場缺乏基本認識，中國資本市場如果說有泡沫，那也只是結構性泡沫，并沒有整體性泡沫，牛市之所以波瀾壯闊，因為它是三十年改革開放成果的總體現而已”，著名經濟學家、中國人民大學校長助理、金融與證券研究所所長吳曉求教授說到中國資本市場，可謂擲地有聲。

　　吳曉求認為，2006—2007年中國資本市場的跨越式發展，得益于股權分置改革的制度效應、海外藍籌股回歸的財富效應、流動性過剩所帶來的巨大的需求效應，以及宏觀經濟的持續增長和上市公司業績的大幅提升所帶來的預期效應等四大效應。

　　他認為，牛市不僅不會很快結束，還會有讓人炫目的發展前景，按照他的理解，到2020年，其市值將超過100萬億人民幣，中國資本市場會成為全球最重要、規模最大、流動性最好的資產交易場所之一，完全可能躋身世界三大金融中心。

　　而為了實現這一戰略目標，并使中國資本市場發展具有可持續性，他呼吁，政策重心要進行根本性的轉型，從現在單一的、被動的需求管理政策到優化供給、疏導需求的主動的供求聯動政策的轉型，并要認識到資本市場是大國金融博弈的核心平臺，只有從這樣的高度去理解資本市場，才能真正找到發展資本市場的正確道路。

　　里昂證券：亞洲皇冠上的瑰寶

　　里昂證券是近年較為活躍的一個“QFII”。其董事總經理WINNE　Sze在分析了美國次貸危機引發的全球金融市場動蕩對亞洲資本市場的影響后，得出了這樣的結論：美國是結構性熊市，亞洲是結構性牛市，長期來看，亞洲仍處于長期牛市。    而里昂證券中國研究部主管劉煒發表的報告，更是認為，中國是亞洲皇冠上的瑰寶，是全球基金2008基金投資組合的必選項。其中，通貨膨脹是2008年最重要的關鍵政策指標，里昂證券中國選股策略將緊盯“通脹”這個關鍵詞，把牛市的收益最大化。